S&P 500 este pe cale să câștige 10% în acest trimestru.Rezistați nevoii de a cronometra o retragere
Omule, ce alergare a fost. S&P 500 a încheiat primul trimestru cu o serie epică de câștiguri: indicele a crescut cu 10% până în prezent și cu 25% în ultimele cinci luni. Orice câștig de 25% în cinci luni este foarte rar. Din 1950, doar alte șapte perioade au fost mai bune: S&P 500 a crescut cu 24,6% în fiecare lună până în martie 2024 (în prezent cinci luni la rând) și 35,4% la 31 august 2020 (cinci luni la rând). Creștere lunară) 27,9 Creștere % la 31 august 2009 (șase luni consecutive) Creștere de 33,6% la 31 ianuarie 1999 (cinci luni consecutive) Creștere de 25,8% la 31 martie 1986 (șase luni consecutive) 1982 O creștere de 31,3% la 31 decembrie 1975 ( timp de sase luni consecutive).O crestere de 32,9% la 31 mai 1975 (timp de sase luni consecutive).O crestere de 28,4% la 28 februarie 1975 (pentru cinci luni consecutive).Este o retragere iminenta? Poate, dar impulsul este foarte puternic. Desigur, cu o alergare ca aceasta, toată lumea face acum predicții de retragere: „Asta nu mai poate continua” este un refren obișnuit. „Vom reduce cu 10 la sută. Trebuie, nu?” Nu este necesar. Elanul a fost foarte puternic. Todd Sohn de la Strategas a remarcat că S&P 500 se tranzacționează în prezent cu aproximativ 12% peste media sa mobilă pe 200 de zile (care arată un impuls foarte puternic), „În timp ce reversiunea medie este o amenințare, randamentele pe 6 luni tind să devieze” peste mediile istorice. ” Ideea lui: Chiar și după aceste curse epice (S&P 500 a crescut cu 25% sau mai mult în cinci luni), șase luni mai târziu, piața este în mare parte mai mare: Epic Cinci luni Creștere continuă (cinci luni) Creștere cu 35,4% pe 31 august, 2020 (creștere cu 8,9% șase luni mai târziu) Creștere cu 27,9% la 31 august 2009 (creștere cu 8,2% șase luni mai târziu) Creștere 31 ianuarie 1999 33,6% (creștere cu 3,8% șase luni mai târziu)) Creștere cu 25,8% la 31 martie 1986 (în scădere) 3,1% șase luni mai târziu) Creștere cu 31,3% la 31 decembrie 1982 (creștere cu 19,5% șase luni mai târziu) 1975 Creștere cu 32,9% la 31 mai (creștere cu 0,1% șase luni mai târziu) Creștere cu 28,4% la 28 februarie 1975 (creștere cu 6,5% șase luni) luni mai târziu) După o rulare similară, S&P 500 a crescut șase luni mai târziu. Doar unul din șapte a scăzut în preț. Nu sunt doar acțiunile tehnologice cu capitalizare mare: lățimea pieței a crescut. Un alt castan – „Sunt toate cele șapte mari! ” ” — Total greșit. Acțiunile de tehnologie continuă să conducă piața în creștere în acest trimestru, dar influența lor a scăzut în martie și alte industrii au înregistrat, de asemenea, câștiguri puternice. Unele sectoare S&P 500 au crescut cu 15% până în prezent Tehnologia a crescut cu 12% Energia este în creștere în creștere cu 11% Financiarea este în creștere cu 11% Industria industrială este în creștere cu 10% Asistența medicală este în creștere cu 8% Singurul sector care a scăzut în acest trimestru este cel imobiliar, care a scăzut cu 3% pentru perioada respectivă. Acesta nu este doar un câștig pentru o mână de mari – stocuri de capitalizare: lățimea pieței a fost extinsă. Aproximativ 70% dintre acțiunile din S&P 500 sunt în verde în acest an. De la jumătatea lunii ianuarie, avansul/declinul S&P 500 a fost abrupt: mult mai multe acțiuni avansează decât scad în fiecare zi . La fel și Russell 1000. Ca atare, este o măsură a pieței mai largi. Puterea mai largă a pieței este esențială pentru câștigurile pieței. „Într-o piață majoră”, a spus veteranul observator al pieței Ned Davis într-un raport recent. Divergența și concentrarea pot, de asemenea, fi văzut în tendință, deci este critic doar atunci când tendința își pierde puterea din cauza lărgimii slabe, ceea ce înseamnă că majoritatea acțiunilor nu participă la el.” “Am văzut o putere continuă în S&P 500 în fiecare lună, din noiembrie până în februarie, iar aceasta a fost aproape întotdeauna urmată de mai multe luni de putere”, a spus el. “Chiar și cu acest nou maxim, Breadth este un vârf ciclic, dar recordul ipotetic arată că din punct de vedere istoric a precedat vârfurile pieței cu o medie de aproximativ 39 de săptămâni, așa că am concluzionat că piața ciclică bullă este încă în viață.” Toate acestea Ce înseamnă? Un anumit grad de declin după astfel de câștiguri uriașe pare să aibă sens. Având în vedere istoria pieței, probabil că nu are sens să crezi că știi când să cronometrezi aceste scăderi sau să încerci să judeci dacă retragerile vor fi de scurtă durată și superficiale. Alec Young, strateg-șef de investiții la MAPsignals.com, mi-a spus că, având în vedere progresul pe care îl vedem și amploarea pieței, „este mai profitabil să ții decât să încerci să cronometrezi piața”. „Când avem mișcări mari ca aceasta, piața tinde să se descurce mult mai bine decât de obicei”, a spus el. „Probabil este mult mai bine să stai pe loc și să ne bucurăm de câștiguri.”
