Larry McDonald spune cum se va descurca piața taur de data aceasta

Un autor de best-seller și expert în riscul de piață spune că recenta creștere a acțiunilor și rezistența neașteptată a economiei SUA se bazează pe un act de echilibrare precar între piețele de trezorerie ale SUA, piețele petroliere și băncile regionale cu probleme.

Larry McDonald, autorul cărții „The Great Failure of Common Sense”, despre prăbușirea Lehman Brothers, a declarat pentru CNBC că o nouă creștere a inflației ar putea avea un impact semnificativ asupra economiei SUA.

MacDonald a spus că prețul petrolului ar putea fi un factor în revenirea inflației, care ar putea crește randamentele obligațiunilor pe termen lung și ar putea pune mai multă presiune asupra băncilor regionale.

„Dacă prețul petrolului de aici se prăbușește, să zicem la 20 de dolari, una dintre aceste mari bănci regionale va fi distrusă, deoarece câștigurile pe termen lung vor crește”, a spus el. Multe bănci regionale au cantități mari de bani pe termen lung. obligațiuni și împrumuturi în registrele lor și în cazul în care câștigurile Pe măsură ce ratele dobânzilor cresc, valoarea acestor obligațiuni și împrumuturi scade.

Avertismentul McDonald’s și noua sa carte, „Cum să asculți când piața vorbește”Cu acțiunile care se situează sub maximele istorice, Dow Jones Industrial Average Flirtează cu nivelul 40.000.

Acțiunile continuă să crească în primul trimestru al anului 2024, în ciuda semnelor că inflația ar putea deveni lipicioasă sectorul bancar regionalȘi conflictele în curs din Orientul Mijlociu ar putea amenința producția de petrol.

MacDonald a spus că o parte din motivul revenirii relativ liniștite ar putea fi acțiunile factorilor de decizie din SUA. El a spus că Trezoreria Statelor Unite sub conducerea secretarului de Trezorerie Janet Yellen a făcut o „lucrare foarte periculoasă, dar excelentă” de a emite cantități mari de datorii pe termen scurt pentru a finanța guvernul SUA, ceea ce a contribuit la menținerea stabilă a ratelor dobânzilor pe termen lung.

„Yellen a cumpărat o mulțime de titluri de trezorerie pe termen scurt în ultimul an și jumătate și a eliminat volatilitatea de pe piață”, a spus el.

Dar McDonald a spus că creșterea prețurilor petrolului va crește așteptările inflaționiste și va împinge capătul lung al curbei datoriei naționale, împingând potențial economia SUA în recesiune.

„Condițiile financiare la nivel de consumator sunt extrem de strânse, în timp ce condițiile financiare la nivel de afaceri sunt relativ laxe… Dacă inflația va crește din nou, va începe să se prelingă către consumatorii din clasa de mijloc și va declanșa o recesiune”, a spus el. .

McDonald și-a dedicat cariera identificării și discutării riscurilor semnificative de pe piețe, inclusiv în buletinul său informativ de investiții, The Bear Trap Report. Anterior a lucrat la Lehman Brothers și a scris comunicații privind investițiile în obligațiuni convertibile.