Veștile economice proaste sunt bune pentru acțiuni, dar asta s-ar putea schimba în această săptămână
Până acum, veștile economice proaste au fost în mare parte pozitive pentru acțiuni, deoarece investitorii se îngrijorează dacă Rezerva Federală va începe să reducă ratele dobânzilor. Cu toate acestea, există și pericolul de a merge prea departe, deoarece prea multe vești proaste ar putea anunța o scădere bruscă sau chiar recesiune în viitor. Aceasta este dilema cu care se confruntă piața în timp ce se apropie de o săptămână de date cheie concentrate pe piața forței de muncă din SUA, care, la rândul său, oferă semnale despre sănătatea consumatorilor. Ohsung Kwon, strateg de acțiuni și cantitative la Bank of America, a declarat într-o notă client: „Veștile proaste au fost o veste bună pentru acțiuni în ultimele două luni… dar dacă creșterea economică se deteriorează prea mult, veștile proaste s-ar putea transforma în vești proaste. .” a remarcat Kwon, S&P 500 și dolarul american s-au diferențiat aproape perfect în această perioadă. Indicele dolarului american a fost constant, dar a scăzut treptat, în timp ce indicele cu capitalizare mare a fost, de asemenea, constant, dar în creștere treptat, o tendință care a devenit deosebit de grav în ultima lună, S&P 500 a crescut cu aproximativ 3%. , sau cel puțin a căzut sub previziunile Wall Street, care măsoară datele reale față de așteptările consensului, a început să scadă la mijlocul lunii aprilie și a devenit negativ la sfârșitul lunii mai, o măsură contraciclică , în cele mai multe cazuri, veștile economice proaste pot ajuta Fed să convingă că acum este un moment bun pentru a începe să reducă ratele dobânzilor, cu singura excepție fiind creșterea inflației, care ar împinge Fed să înăsprească politica monetară din iulie 2023 Banca și-a menținut rata de referință a împrumuturilor într-un interval de 5,25%-5,5%, cel mai ridicat nivel din aproximativ 23 de ani Preocupările cu privire la adoptarea unei poziții mai dure asupra inflației au dus la mai multe runde de volatilitate a piețelor la o serie de date pentru săptămâna, care include sondaje privind locurile de muncă deschise și crearea de locuri de muncă private, care se încheie vineri cu raportul privind salariile non-agricole al Biroului de Statistică a Muncii, la care economiștii chestionați de Dow Jones se așteptau să crească cu 178.000. aproximativ la fel ca cele 175.000 de locuri de muncă din aprilie, iar rata șomajului va rămâne probabil la 3,9%. 125.000 până la 175.000, nici prea cald, nici prea rece. Cu toate acestea, banca a spus că orice număr sub 125.000 ar putea semnala o inversare a tendinței „veștile proaste sunt o veste bună”, în care șomajul este în creștere O măsură cunoscută sub numele de „Regula lui Sam”. . Regula, concepută de economistul Claudia Sahm de la New Century Advisors, afirmă că o economie este în recesiune dacă rata medie a șomajului pe o perioadă de trei luni este cu jumătate de punct procentual peste stadiul inițial scăzut de 12 luni. Începând cu luna mai, minimul din 12 luni va fi de 3,5%, ceea ce înseamnă că rata șomajului trebuie să rămână la o medie pe trei luni de 4% pentru a atinge pragul SAM. Pe baza ultimelor două luni, rata șomajului ar trebui să crească la 4,3% în luna mai pentru a atinge acest obiectiv. Cu toate acestea, Bank of America consideră că acest lucru este puțin probabil să se întâmple, prezicând o creștere a locurilor de muncă de 200.000, mai mare decât așteptările consensului. „Creșterea puternică ar trebui să fie, de asemenea, pozitivă pentru acțiuni, atâta timp cât inflația rămâne sub control”, a scris Kwon. Firma recomandă o strategie de opțiuni numită „straddle” ca o modalitate de a profita de potențiala volatilitate a pieței. Mișcarea implică cumpărarea de opțiuni put și call pe opțiunile S&P 500 care expiră în aceeași zi și au același preț de exercitare. Este recompensat atunci când indicele crește sau scade în raport cu prețul de exercitare cu mai mult decât prima plătită. Bank of America a declarat că tranzacțiile au fost profitabile în șase din ultimele opt săptămâni.
