
Jeffrey Smith, CEO și director de investiții al Starboard Value LP.
David Paul Morris |. David Paul Morris Bloomberg |
Starboard Value, fondul de activist condus de Jeff Smith, a luat o participație importantă în compania de design grafic Autodesk Compania a vorbit cu consiliul de administrație al companiei în ultimele săptămâni despre multiple preocupări serioase legate de dezvăluirile legate de o investigație internă care a dus la revocarea directorului financiar al acesteia.
Miza Starboard este în valoare de aproximativ 500 de milioane de dolari, au spus oameni familiarizați cu problema. Activistul, care are o lungă experiență în investiții în tehnologie, este deosebit de îngrijorat de momentul în care Autodesk a dezvăluit o investigație internă care a dezvăluit că directorii au indus în eroare investitorii cu privire la valorile fluxului de numerar liber și profitul operațional al companiei, au spus persoane familiare cu chestiunea. care a cerut Simțiți-vă liber să discutați informații confidențiale în mod anonim.
Ancheta a dus la concedierea lui Deborah Clifford, directorul financiar de atunci al Autodesk, care a fost mutată în diferite roluri executive în cadrul Autodesk. Investigația a constatat că, pe măsură ce Autodesk a trecut de la plăți anuale la plăți în avans, directorii executivi au manipulat raportarea legată de structura de facturare a contractelor a companiei pentru a îmbunătăți aceste valori.
Autodesk a dezvăluit pentru prima dată în aprilie că a început o investigație internă cu privire la problemele de dezvăluire a acestor valori, la aproape o lună după ce compania a început să investigheze și a spus SEC că se uită la rapoartele sale financiare. Acțiunile Autodesk au scăzut cu 20% în săptămânile următoare. Capitalizarea de piață a companiei este în prezent puțin sub 50 de miliarde de dolari.
Dezvăluirea amânată vine la puțin mai mult de o săptămână după încheierea termenului limită pentru nominalizarea directorilor. Momentul strâns și programul strâns al dezvăluirii au provocat îngrijorări serioase în cadrul Starboard, iar consiliul de administrație al Autodesk a ales în mod deliberat să nu notifice acționarii înainte de adunarea anuală, au spus oameni familiarizați cu problema. Această întârziere poate limita capacitatea acționarilor de a-și nominaliza propriii candidați într-o cursă competitivă.
Starboard ia în considerare introducerea unei acțiuni în justiție în Delaware Chancery Court pentru a forța fereastra de nominalizare a Autodesk să redeschidă și să amâne întâlnirea anuală a Autodesk, au spus persoane familiare cu chestiunea. Adunarea acționarilor Autodesk este programată în prezent pentru 16 iulie.
Activistul consideră, de asemenea, că compania poate genera marje de profit reale mai mari și poate îmbunătăți comunicarea cu investitorii pentru a ajuta la creșterea stocurilor Autodesk, au spus oameni familiarizați cu problema.
Starboard deține, de asemenea, participații în alte companii tehnologice majore, inclusiv Salesforce și Splunk ale lui Marc Benioff (cel din urmă a vândut Cisco pentru 28 de miliarde de dolari în 2023).
Wall Street Journal a raportat mai devreme știri despre participațiile și planurile Starboard.
Autodesk s-a mai confruntat cu controlul activiștilor înainte. În 2016, acesta Acordare cu doi investitori activiști A lucrat la Sachem Head Capital Management și Eminence Capital pentru a evita luptele proxy.
Autodesk a dezvăluit la începutul acestui an că se confruntă cu investigații din partea Departamentului de Justiție și a Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA. Reprezentanții companiei nu au răspuns imediat unei solicitări de comentarii.