Cum aleg investitorii de creștere acțiunile câștigătoare care își pot dubla câștigurile
Unele acțiuni de creștere, cum ar fi Big Tech, au evoluat în mare parte bine de la începutul anului 2023, dar performanța a fost mixtă. Majoritatea celor „șapte mari” acțiuni au determinat câștigurile S&P 500. De fapt, acțiunile de creștere în ansamblu au trecut prin „o perioadă foarte dificilă” în 2022, iar unele fonduri încă nu s-au recuperat complet, a declarat Nick Griffin, director de investiții și partener fondator al Munro Partners. „Am avut una dintre cele mai mari pierderi de creștere de la prăbușirea dot-com și mulți manageri de creștere… nu au revenit la maximele lor anterioare”, a spus el pentru CNBC Pro. „Ceea ce face este că curățează lucrurile Într-o anumită măsură, de ce s-a întâmplat acest lucru, deoarece ratele dobânzilor au crescut rapid de la zero la 5%, mulți concurenți mai mici au pierdut accesul la capital. Cum identifică el câștigătorii dintre numeroasele acțiuni de creștere? Griffin, care administrează Munro Concentrated Global Growth Fund și Munro Global Growth Small- and Mid-Cap Fund, a spus că se concentrează pe creșterea profitabilă din punct de vedere structural. Adică, compania va crește veniturile indiferent de condițiile economice. „Pentru că aceasta este o oportunitate mai bună de a face bani decât să încerci să-ți dai seama cum va merge economia, ceea ce este greu”, a spus el. „Așadar, concentrându-ne doar pe companiile care pot crește puțin independent pe parcursul ciclului, le organizăm în aceste domenii sau teme de interes, Kieran Moore, managerul de portofoliu la Munro, a adăugat că creșterea unor companii este doar din cauza unor astfel de factori macroeconomici ca PIB îmbunătățit sau condiții de schimb îmbunătățite, dar „nu sunt neapărat avantajoase” în sine. Griffin și Moore cred că sunt șase calități necesare pentru a deveni o companie „mare” în creștere, care își poate dubla câștigurile. Aceste companii ar trebui să continue să crească, cu venituri atingând cel puțin două ori PIB-ul curent. Companiile trebuie să poată valorifica această creștere. Aceasta înseamnă că ar trebui să aibă un anumit grad de putere de stabilire a prețurilor sau de avantaj competitiv, deoarece veniturile lor sau EBITDA (câștigurile înainte de dobândă, impozite, depreciere și amortizare) cresc de fapt mai repede decât veniturile. Această creștere ar trebui să fie sustenabilă „pe o perioadă lungă de timp”, pe baza unor factori precum piața totală adresabilă și fluctuațiile veniturilor din exploatare sau profitabilitatea în timp. Evaluare ESG bună bazată pe procesul intern de notare ESG al Munro. Are o echipă de management care este „foarte consecventă” cu acționarii. Aceste companii ar trebui să aibă „conștientizarea uimitoare a clienților” cu privire la produsele lor – dovedite prin date precum Google Trends și recenzii. „Deci ceea ce vrem să vedem este potențialul companiei noastre de a ne dubla profiturile în decurs de cinci ani”, a spus Moore. Griffin a adăugat: „Procesul nostru de investiții vizează acțiunile care își pot dubla câștigurile în cinci ani, ceea ce înseamnă că cresc câștigurile cu cel puțin 15% pe an. În prezent, Griffin este cel mai preocupat de domeniul de înaltă performanță tehnica de calcul. „Așa că am crezut de mult timp că compania care ajută computerele să funcționeze mai repede va câștiga. Pentru că computerele rapide sunt cheia tuturor inovațiilor umane”, a spus el. El a enumerat câteva acțiuni din fond care călăresc valul: Nvidia, ServiceNow, TSMC și Wise. Acestea sunt primele 10 acțiuni deținute de fondul Munro Global Growth. Deși acțiunile cu capitalizare mare reprezintă majoritatea investițiilor sale, lui Griffin îi plac și unele acțiuni „necostisitoare” cu capitalizare mică. Printre acestea se numără Pinterest și GoDaddy, două companii despre care a spus că ar putea fi, de asemenea, mari beneficiari ai inteligenței artificiale.
