Pe 5 august 2024, pe străzile din Tokyo, un pieton a trecut pe lângă panoul de afișare care arăta datele de dimineață ale Bursei de Valori din Tokyo.
Richard A. Brooks |. AFP |
Dezinstalare rapidă”comerţul de arbitraj” a prelungit luni, în timp ce participanții de pe piață au încercat să abandoneze strategia populară pe fondul tulburărilor pieței. Vânzare globală puternică în active riscante.
Un carry trade este o operațiune în care investitorii împrumută bani într-o monedă cu dobândă scăzută, cum ar fi yenul japonez, și reinvestește încasările în active cu randament mai ridicat în altă parte. Această strategie de tranzacționare a devenit foarte populară în ultimii ani.
tradiţional bunuri refugiu sigurYenul japonez, francul elvețian și altele au crescut brusc luni, în creștere ghici Unii investitori caută să vândă rapid tranzacțiile de transport profitabile pentru a acoperi pierderile în altă parte.
„Nu poți să te relaxezi cel mai mare carry trade pe care l-a văzut vreodată lumea fără să spargi niște capete”, a spus Kit Juckes, strateg șef valutar la Societe Generale, într-o notă de cercetare publicată luni.
Pe 29 aprilie 2024, pe o stradă din centrul Tokyo, un bărbat s-a uitat la fereastra unui schimbător de bani, care afișa cursurile de schimb ale diferitelor valute în raport cu yenul.
Richard A. Brooks |. AFP |
Jax a spus că cel mai recent lot de date economice din SUA mai slabe decât se aștepta, inclusiv raportul pieței muncii Datele de producție de vineri și alți indicatori slabi au declanșat o „reacție uriașă” pe o piață subțire din august.
“Este unul ușor de înțeles. Întrebarea mai grea este ce se întâmplă în continuare”, a adăugat el.
Juckes a subliniat că cea mai mare reacție pe piața valutară este în continuare „ușurarea pozițiilor”. Pozițiile lungi în dolarul australian, lira sterlină, coroana norvegiană și dolarul american față de yenul japonez au fost toate anulate, a spus el.
Juckes a spus că o scădere sub 140 de dolari a yenului față de dolar „ar fi nesustenabilă” pe termen scurt, având în vedere impactul asupra stocurilor și inflației.
Consultanții spun că yenul „carry trade” nu este mort
Yenul a crescut brusc față de dolar în ultimele săptămâni, tranzacționându-se la 142,17 yeni pe dolar luni, la 13:30, ora Londrei. Acest lucru este în contrast puternic cu ajunul sărbătorii din S.U.A. din 4 iulie, când yenul a scăzut la 161,96 USD pentru prima dată din decembrie 1986.
Pe lângă datele economice slabe din SUA, Bursa a scăzut în august Câștigurile dezamăgitoare pentru marile companii tehnologice și o Bank of Japan mai agresivă s-au adăugat la situație. varietate politica monetară japoneză indemna un strateg a avertiza Comerțul de transport cu yeni „s-a prăbușit” pe termen scurt.
În plus, Russell Napier, cofondatorul portalului de cercetare investițională ERIC, a declarat: explica În recentul său raport de macrostrategie „Solid Fundamentals”, investitorii înțeleg acum impactul pe care schimbările în politica monetară a Japoniei îl pot avea asupra piețelor financiare din SUA.
Ed Rogers de la Rogers Investment Advisors a spus că, în ciuda vânzărilor din ce în ce mai adânci pe piața de valori, schimburile de yeni nu au murit încă.
“Cred că va fi cu siguranță o scurtă panică în comerțul cu yeni. Nu cred că s-a terminat. Nu cred că a murit”, a declarat Rogers luni pentru „Asia Signpost” de la CNBC.
„Există încă diferențe semnificative ale ratei dobânzii de exploatat, dar… putem spune că mulți oameni caută să acopere pozițiile existente, iar tranzacția cu yeni este probabil una dintre cele de care oamenii se tem”, a adăugat el.
La ce ar trebui să acorde atenție investitorii?
Peter Schaffrik, macro-strategist global la RBC Capital Markets, a declarat luni că spread-urile de credit ar trebui să fie prioritare pentru investitori în săptămânile următoare.
„De asemenea, aș spune că oamenii au crezut în general în vară că aceste poziții s-ar descurca bine, să zicem pe piețele de credit sau pe piețele suverane… Volatilitatea obligațiunilor a crescut, așa că până unde vor ajunge a declarat pentru „Foaia de parcurs europeană” de la CNBC.
El a adăugat: „Cred că oamenii în general se întâlnesc cu aceste lucruri atunci când așteaptă cu nerăbdare o perioadă mai liniștită, dar acum avem totul. Este ceva de care trebuie să fim conștienți”.
About The Author
