Oameni din jurul cafenelei Starbucks din Shenzhen, China.
Jakub Bolzycki |. Fotografii Noor |
În mai, a cumpărat-o cu 2,5 miliarde de dolari Texas Instruments și poziții în valoare de peste 1 miliard de dolari Johnson Controls. În iunie, compania a luat o participație de 2 miliarde de dolari Southwest Airlines și o investiție la fel de mare în conglomeratul japonez SoftBank.
Pentru un fond speculativ de 69,7 miliarde de dolari, amploarea și frecvența operațiunilor Elliott Management din această vară au dat o pauză chiar și celor mai experimentați consilieri activiști în apărare, chiar și după standardele pe care le stabilește.
Dar cea mai mare victorie din acest an este Starbucksîncepând cu discuții private despre miza de mai multe miliarde de dolari a lui Elliott și terminând cu Schimbarea CEO Investitorii și activiștii au aplaudat.
Nu a fost doar un CEO profund nepopular înlocuit de o legendă a industriei alimentare. Nu a fost doar o creștere fără precedent a prețului acțiunilor care a propulsat acțiunile Starbucks la cea mai bună performanță din ultimii 20 de ani. Forța lui Elliott pentru companie de luni de zile a produs rezultate care îi încântă pe acționari, pe președintele emerit Howard Schultz și pe consiliul însuși.
Un consultant care a lucrat cu activiști și companii a spus că a pus compania pe o cale „transformatoare” printr-o înțelegere care, cu excepția fostului director executiv Laxman Narasimhan, în plus, aproape toți cei implicați în Starbucks sunt mulțumiți de acest lucru.
Negocierile private devin publice
Până în iunie, Elliott și-a adunat un loc de muncă la Starbucks în valoare de aproximativ 1,9 miliarde de dolari și a început conversații cu compania, potrivit unor persoane familiare cu problema. Antetul verde-alb al investitorului activist a atras atenția directorilor și a presei, care anticipează că planurile companiei ar putea include concedierea unui director executiv slab performant. Narasimhan, care a fost directorul executiv al lanțului de cafea până marți, pare să se potrivească.
Acțiunile Starbucks au scăzut cu aproximativ 24% de când Narasimhan a preluat conducerea în martie 2023. Pe parcursul celui de-al treilea trimestruiar în China, a doua cea mai mare piață a companiei în afara Americii de Nord, vânzările la același magazin au scăzut cu 14%.
Elliott sa întâlnit cu Narasimhan și cu președintele de atunci Mellody Hobson la sfârșitul lunii iunie, au spus oameni familiarizați cu problema. Compania continuă să se zguduie de un raport dezastruos privind câștigurile și de încetinirea cererii globale. Reprezentanții activistului au subliniat necesitatea unei acțiuni imediate la ambele întâlniri, au spus persoane familiare cu problema.
Dar Elliott nu cere Starbucks să-l concedieze pe Narasimhan, a raportat CNBC raportat înainte.
Reforme operaționale și defalcarea sălii de consiliu
În schimb, a prezentat un raport detaliat consiliului de administrație al Starbucks la începutul lunii iulie, care sa concentrat pe reformele strategice, cu un accent deosebit pe operațiunile întârziate ale Starbucks în China și schimbările consiliului de administrație, au spus oameni familiarizați cu chestiunea.
Spre deosebire de alte campanii, cum ar fi Southwest Airlines și Texas Instruments, păstrează aceste conversații confidențiale.
Elliott a considerat discuțiile ca fiind constructive, dar a precizat că sunt necesare schimbări semnificative înainte ca performanța slabă a Starbucks să devină atât de gravă încât să fie nevoie de acțiune publică – posibil prin intermediul lui Elliott, au spus oameni familiarizați cu chestiunea.
Cu toate acestea, se vorbește despre poziția activistului la companie Wall Street Journal a dat vestea Pe 19 iulie, a declanșat o explozie de atenție și control. Rapoartele din zilele următoare s-au concentrat asupra consecințelor persistente ale lui Schultz, inclusiv un raport din Financial Times conform căruia fondatorul companiei s-a opus acordului propus de Elliott.
Negocierile au continuat, reprezentanții activiștilor reunindu-se într-un cadru mai informal între iulie și august cu aproximativ trei sferturi din consiliul de administrație al companiei, au spus persoane familiare cu problema. Dar acele conversații au venit pe fondul unui flux constant de scurgeri despre care oamenii familiarizați cu problema au spus că ar fi putut proveni doar de la consiliu.
plecare neașteptată
Elliott nu a spus clar că vrea un nou CEO, dar oamenii implicați în discuții sunt convinși că consiliul nu l-ar fi căutat pe Brian Niccol de la Chipotle ca șef fără presiunea succesorului executiv Elliott.
Hobson, care a demisionat din funcția de președinte pentru a deveni director independent principal în același timp cu numirea lui Nicholl, a declarat pentru „Squawk Box” de la CNBC că compania nu a avut nicio discuție cu Elliott despre numirea lui Nicholl.
„Așteptăm cu nerăbdare să comunicăm cu toți acționarii cu privire la această nouă dezvoltare”, a declarat marți co-CEO al Ariel Investments pentru CNBC.
Dar oamenii apropiați lui Elliott recunosc că, în timp ce plecarea lui Narasimhan a fost o surpriză pentru activist, Starbucks aterizarea lui Nicol a fost mai bună decât orice ar fi putut cere.
Fostul CEO Chipotle a adus o transformare și o modernizare masivă companiei, crescând prețul acțiunilor cu peste 770% din 2018.
El a îmbunătățit, de asemenea, modul în care compania gestionează comenzile mobile, un punct cheie de durere pentru Starbucks, care s-a străduit să facă față volumului mare de comenzi mobile din magazinele sale.
Narasimhan a aflat duminică că va fi înlăturat, a informat Wall Street Journal. Acțiunile Starbucks au crescut cu 25% după ce știrea a apărut marți, marcând cel mai bun câștig de o zi al companiei de la IPO în 1992. Deși Elliott nu a cerut niciodată înlăturarea lui Narasimhan, este posibil să nu fi existat plângeri în West Palm Beach sau în centrul orașului Manhattan, unde firma are două birouri.
Partenerul director al Elliott, Jesse Cohn, și partenerul Marc Steinberg, au spus că numirea lui Nicol a fost un „pas transformator înainte” pentru Starbucks. „Așteptăm cu nerăbdare să continuăm să lucrăm cu consiliul de administrație în timp ce ne străduim să realizăm întregul potențial al Starbucks”.
Un reprezentant Starbucks nu a răspuns imediat solicitării de comentarii a CNBC. Reprezentanții Narasimhan nu au fost imediat disponibili pentru comentarii.
About The Author
