Aceste active cu randament ridicat tind să aibă rezultate bune în timpul ciclurilor de reducere a ratei
În timp ce investitorii așteaptă prima reducere a ratei de dobândă a Rezervei Federale, cei care caută venituri ar putea lua în considerare titlurile de valoare preferate, potrivit analizei de la Bank of America. Activele, care produc aproximativ 6%, sunt un produs hibrid care se tranzacționează la o bursă ca o acțiune, dar are o valoare nominală și un venit din plată ca o obligațiune. Când valoarea acțiunilor preferate crește, randamentul scade. Strategistul Michael Youngworth a declarat într-o notă din 6 august că acțiunile preferate s-au comportat bine în săptămânile premergătoare ultimelor patru cicluri de reducere a ratelor de către Rezerva Federală. Obligațiunile cu o rată fixă a dobânzii și o valoare nominală de 25 USD au avut rezultate deosebit de bune. Acțiunile preferate au, de asemenea, o valoare nominală de 1.000 USD. „Când au fost analizate pentru prima dată, acțiunile preferate s-au clasat printre cele mai bune în randamentele medii între active, urmând doar S&P 500”, a spus el. performanțe bune în comparație cu acelea, deși au avut o performanță slabă împreună cu acțiunile după prima reducere a ratei din septembrie 2007 (criza financiară globală) (aterizare grea) Următoarea reuniune de două zile a băncii centrale este pe 17 septembrie. În iulie, Fed Președintele Powell a spus că o reducere a ratei în septembrie este „pe masă”. Economiștii se așteaptă ca banca centrală să obțină o aterizare uşoară. Câștiguri stabile și calitate bună a creditului UBS consideră, de asemenea, atractive în prezent anumite titluri preferate. Lista companiilor se bazează pe cele cu o bună calitate fundamentală a creditului, evaluare și structură. „Pentru a atenua volatilitatea ratei dobânzii și a răspândirii, favorizăm acțiunile preferate care plătesc cupoane fixe relativ mari”, a scris Frank Sileo, strateg senior pe venit fix la UBS, într-o notă din 7 august . Rețineți că acțiunile preferate au de obicei o dată de plată, care este momentul în care emitentul le poate răscumpăra. Aceste instrumente presupun, de asemenea, un risc de credit mai mare, deoarece investitorii în titluri de valoare preferate sunt subordonați deținătorilor de obligațiuni în cazul în care emitentul are probleme. La fel ca multe alte instrumente cu venit fix, acțiunile preferate s-au bucurat întotdeauna de randamente atractive. Indicele ICE Bank of America Fixed-Rate Preferred Securities urmărește performanța titlurilor preferate cu rată fixă, cu un randament în cel mai rău caz de 5,86%. Aceasta este peste media pe 10 ani de 4,2%, a declarat JR Humphreys, manager senior de portofoliu la Sheaff Brock Investment Advisors din Indianapolis. El a menționat că randamentul în cel mai rău caz, care măsoară cea mai mică rată de rentabilitate pe care investitorii se pot aștepta să o câștige, este cel mai bun barometru pentru acțiunile preferate. Prefera actiunile preferate, pe care le detine in fonduri pe care le administreaza. Humphreys a spus că reducerea ratei dobânzii ar fi un vânt din spate pentru titlu. În plus, cei mai mari emitenți sunt instituțiile financiare și companiile de asigurări, a spus el. „Au atât de multă supraveghere reglementară, ceea ce adaugă un nivel de confort”, a spus el. Abordați piața de valori preferată cu ETF-uri Pentru cei care doresc să investească în acțiuni preferate, Humphreys recomandă să cumpere fonduri mutuale gestionate activ sau fonduri tranzacționate la bursă. „Piața preferată este foarte ineficientă”, a spus el. „Nu este ca o acțiune în care poți să te uiți la un set de parametri și să obții un anumit tip de evaluare. Fiecare acțiune preferată poate avea diferite caracteristici de dividende și de plată. Dacă cumpărați acțiuni individuale preferate, este important să vă diversificați între diferiți emitenți, a spus Humphreys. De asemenea, el recomandă cumpărarea de acțiuni preferențiale cu discount pe piața secundară. Acest lucru se datorează faptului că, pe măsură ce așteptările ratei dobânzii scad, valoarea titlului ar trebui să înceapă să crească. „Dacă ratele dobânzilor scad, acțiunile preferate (valoare nominală de 25 de dolari) vor crește puțin și, la un moment dat, chiar dacă ratele dobânzilor continuă să scadă, se vor mișca lateral”, a spus el ziua, se va numi 25 de dolari „El a spus că dacă îl cumperi cu 20 de dolari, ar putea crește până la 25 de dolari și să continue să crească câteva puncte. „Puteți participa la un grad mai mare de scădere a randamentului/creștere a prețului”, a spus el. Richard Alt, directorul executiv al Carnegie Investment Advisors din Pepper Pike, Ohio, rareori acordă prioritate noilor emisiuni de acțiuni, deoarece atât de multe tranzacții cu reduceri. Adică le cumpără doar pentru un număr mic de clienți care trebuie să-și crească veniturile. El a remarcat că aceste active tranzacționează în volume mici și, de obicei, nu sunt incluse în fonduri mari. Dezavantajul acțiunilor preferate este că titlul de valoare nu participă la creșterea în cazul în care acțiunile companiei subiacente au performanțe bune. De asemenea, dacă o companie dă faliment, deținătorii de obligațiuni au mai multe drepturi decât deținătorii de acțiuni preferate de a cere plata, a spus Alter. Investitorii ar trebui să realizeze, de asemenea, că direcția ratelor dobânzilor și a economiei sunt importante pentru performanța acțiunilor preferate, a spus el. El a menționat că ar trebui să crezi că ratele dobânzilor vor scădea și economia nu va intra în recesiune. Dacă aceste opțiuni sunt selectate, el crede că acțiunile preferate ar putea fi un bun bun pentru investitorii care doresc să reducă cupoanele. „Dacă nu vă pasă de prețul acțiunilor și compania este stabilă, probabil că veți fi bine”, a spus Alt.
