Raportul de câștiguri al Nvidia arată probleme cu prețurile perfecte

NVIDIA Miercuri, a raportat al patrulea trimestru consecutiv de creștere a veniturilor cu trei cifre, Așteptările depășite liniile de sus și de jos ale lui, emitând, de asemenea, prognoze care depășesc așteptările Wall Street. Compania și-a consolidat chiar program de răscumpărare Planifică să răscumpere acțiuni în valoare de 50 de miliarde de dolari.

Dar stocul a scăzut cu 7% la tranzacționarea după orele de program.

Așa este viața la Nvidia, care a condus nebunia inteligenței artificiale până la apogeu. Capitalizare de piață de 3 trilioane de dolariDe la sfârșitul anului 2022, prețul acțiunilor a crescut de aproape nouă ori, iar evaluarea sa o depășește pe cea a oricărei companii publice, cu excepția Apple. (A depășit pentru scurt timp Apple în iunie.)

Pe lângă raportarea unei creșteri de 122% a veniturilor anuale la peste 30 de miliarde de dolari miercuri, Nvidia a spus că vânzările vor crește cu aproximativ 80% în perioada actuală, până la aproximativ 32,5 miliarde de dolari. Analiştii se aşteptau la 32 de miliarde de dolari.

Cu toate acestea, analistul Bernstein Stacy Rasgon a declarat pentru CNBC înainte de raport că „șoaptele cumpărătorilor” se apropie de 33 de miliarde de dolari până la 34 de miliarde de dolari, ceea ce înseamnă că Nvidia va trebui să depășească semnificativ așteptările analiștilor în îndrumările sale pentru a vedea o creștere.

Rasgon, care recomandă cumpărarea de acțiuni ale producătorului de cipuri, a spus că nu există semne că cererea pentru unitățile de procesare grafică (GPU) ale Nvidia, infrastructura de bază pentru dezvoltarea și rularea modelelor de inteligență artificială, este în scădere.

„Cererea este încă uriașă”, a spus Rasgon la „Closing Bell” de la CNBC „Încă expediază tot ce pot vinde”.

Nvidia a spus că se așteaptă ca veniturile Blackwell să ajungă la „miliarde de dolari” în al treilea trimestru fiscal, care se încheie în octombrie. Blackwell este cea mai recentă generație de tehnologie a companiei după Hopper. Existau temeri că Blackwell va fi amânat, dar directorul financiar Colette Kress a declarat, într-o conferință telefonică cu analiștii, că „oferta și disponibilitatea s-au îmbunătățit”.

Totuși, „cererea pentru platforma Blackwell este mult mai mare decât oferta și ne așteptăm ca aceasta să continue și anul viitor”, a spus Kress.

Pe lângă faptul că lipsesc datele „în șoaptă”, unii investitori se pot concentra și pe marja de profit brut a Nvidia, care a scăzut ușor la 75,1% în trimestrul respectiv de la 78,4% în perioada precedentă. Aceasta este în creștere față de 43,5% în urmă cu doi ani și 70,1% în al doilea trimestru fiscal de anul trecut.

Compania a spus că se așteaptă ca marja de profit brut pe întregul an să fie „în jur de 70%. Analiştii se aşteptau la marje de profit pe tot parcursul anului de 76,4%, potrivit StreetAccount.

La apelul privind veniturile, analiștii i-au întrebat pe directorii Nvidia despre starea clienților lor și dacă investițiile lor făceau bani. Conform rapoartelor anterioare ale companiei, Kress le-a oferit investitorilor puncte de date Furnizorii de display cloud pot câștiga 5 USD în patru ani prin vânzarea de cipuri Nvidia în valoare de 1 USD.

De data aceasta, Nvidia a adoptat o abordare diferită. Directorul executiv Jensen Huang a declarat într-o conferință telefonică miercuri că tehnologia Nvidia va înlocui sarcinile efectuate de procesoarele tradiționale, cum ar fi cele alimentate de Intel sau AMD. El a mai spus că inteligența artificială generativă va începe să facă mai multe coduri, companii precum Meta pot folosi cipuri Nvidia ca sisteme de recomandare, iar țările vor începe să cumpere mai multe cipuri.

„Oamenii care investesc în infrastructura Nvidia văd profituri imediate”, a spus Huang.

Huang a mai spus că următoarea generație de modele de inteligență artificială va necesita „de 10, 20, 40 de ori” mai multă putere de calcul, reluând comentariile recente. Fostul CEO Google Eric Schmidt.

„Modelele de frontieră cresc la o scară considerabilă”, a spus Huang.

El a spus că principalii clienți ai Nvidia se străduiesc să dezvolte noi tehnologii de inteligență artificială.

„Prima persoană care ajunge la următoarea platformă va introduce niveluri revoluționare de inteligență artificială”, a spus Huang, „A doua persoană care ajunge acolo se va îmbunătăți treptat sau cam la fel”.

Dar cumpărarea Nvidia la aceste niveluri este un pariu că compania poate continua să depășească așteptările foarte mari și necesită dorința de a accepta volatilitatea stocurilor rezervată de obicei companiilor mult mai mici.

După ce a atins un record în iunie, Nvidia a pierdut aproape 30% din valoarea sa de piață în următoarele șapte săptămâni, ștergând aproximativ 800 de miliarde de dolari din valoarea de piață. De atunci, compania și-a recuperat majoritatea pierderilor.

În ultimii doi ani, stocul a crescut cu 5% sau mai mult într-o singură zi în 50 de ocazii diferite. pentru Microsoftacest lucru s-a întâmplat doar de șase ori, comparativ cu măr. exista Yuanasta s-a întâmplat de 21 de ori. Tesla Cu toate acestea, fanii pot înțelege. În acest timp, acțiunile producătorului de mașini electrice au crescut cu cel puțin 5% în peste 70 de zile de tranzacționare.

Un motiv pentru volatilitatea crescută a Nvidia este că se bazează pe un grup mic de clienți — inclusiv pe cei menționați mai sus — pentru o mare parte din veniturile sale. Managerii superiori sunt în scrisoare El Yuandu recent admis S-ar putea să cheltuiască în exces pentru AI, dar spun că riscurile de subinvestire sunt prea mari pentru a nu fi agresivi.

ceas: Cel mai recent raport al Nvidia „practic la mijloc”