În ultimele 11 luni, câștigurile S&P 500 au fost comparate cu diferite piețe bull din trecut: 2021, 2019, 2017, 2009, 1995-1999 etc. Se va întâmpla asta? A fost o piață ursă brutală caracterizată prin scăderi minime, inflație abruptă și creșteri istorice ale ratei dobânzii. Acesta este exact opusul de acum: S&P 500 a înregistrat maxime mai mari, inflația a scăzut semnificativ de la vârf și suntem în pragul primei noastre reduceri de dobândă. Cu toate acestea, sub suprafață, se întâmplă deja ceva pe care nu l-am văzut în doi ani: cu declinul brusc de marți, S&P 500 a înregistrat 12 pierderi absolute de 1% în ultimele 24 de zile de tranzacționare începând din iulie. 8 în sus și 4 în jos). Asta înseamnă 50% din timp, ceea ce este mult. Într-un anumit context, în 2022, S&P 500 a înregistrat 128 de mișcări pozitive sau negative de 1% în 252 de zile de tranzacționare (63 în sus, 65 în jos). Adică 51% din timp. De fapt, comparăm 24 de zile cu 252 de zile (în principiu, de la 1 lună la 12 luni), astfel încât dimensiunea eșantionului nu este uriașă în niciun caz. Cu toate acestea, ne arată cât de diferit s-a schimbat peisajul tranzacționării în ultimele câteva săptămâni. Dacă nimic altceva, acesta este un bun reamintire despre cum ar putea arăta volatilitatea ridicată pe termen lung în ambele direcții dacă lucrurile continuă așa cum sunt. Deci, ce se întâmplă în continuare? Să ne uităm la indicele de volatilitate CBOE, indicele la care toată lumea se gândește când auzim cuvântul volatilitate. Marți, indicele „VIX” a crescut cu 30%, a doua oară după 26 noiembrie 2021 când a crescut cu cel puțin 30%. Desigur, o altă întâlnire a avut loc luna trecută: 5 august (+65%). Dacă volatilitatea continuă să crească în restul săptămânii scurtate de sărbători, VIX ar putea crește cu încă 40% în această săptămână. Ultima dată când VIX a crescut cu cel puțin +40% într-o săptămână calendaristică a fost săptămâna care s-a încheiat pe 2 august 2024. De multe ori este mult mai calm. După cum știm cu toții, indicele VIX a suferit și o vânzări violente după ce a explodat în primele minute de tranzacționare pe 5 august, scăzând în cele din urmă cu 13% săptămânal. Cu toate acestea, atunci când VIX-ul explodează așa cum a făcut-o în trecut, există o tendință de volatilitate în continuare. Se pare că asta s-a întâmplat marți, iar acum întrebarea este la cât de mult ne putem aștepta în timp ce ne îndreptăm spre lunile de toamnă, de obicei tumultoase. Cu piețele care intră într-o perioadă de volatilitate istorică, sectorul tehnologic fiind puternic lovit, prima reducere a ratei la orizont și alegerile prezidențiale la doar câteva săptămâni, există șanse mari să vedem o volatilitate suplimentară. Concluzia veștilor bune este că S&P 500 a creat o pernă considerabilă de când a ieșit dintr-un model optimist în ianuarie. Acest lucru îl face să se confrunte cu două runde de volatilitate crescută în 2024 – din martie până în aprilie și apoi din iulie până la începutul lunii august. După cum tocmai am discutat, S&P 500 ar putea avea nevoie de mai multe lovituri. Dacă poate face acest lucru fără prea multe daune, indicele ar putea fi gata să profite de sezonalitatea optimistă care apare istoric în al patrulea trimestru — chiar și în anii electorali. Dezvăluire: (Niciuna) Toate opiniile exprimate de colaboratorii CNBC Pro aparțin numai lor și nu reflectă opiniile CNBC, NBC UNIVERSAL, ale companiei-mamă sau ale afiliaților săi și este posibil să fi fost publicate anterior de aceștia pe televiziune, radio, internet sau răspândit. pe alte media. Cele de mai sus se supun Termenilor și Condițiilor și Politicii noastre de confidențialitate. Acest conținut are doar scop informativ și nu constituie sfaturi financiare, de investiții, fiscale sau juridice sau o recomandare de cumpărare a vreunei valori mobiliare sau alt activ financiar. Conținutul este de natură generală și nu reflectă circumstanțele personale unice ale niciunui individ. Este posibil ca cele de mai sus să nu se aplice situației dumneavoastră particulare. Înainte de a lua orice decizie financiară, ar trebui să luați în considerare cu tărie să solicitați sfaturi de la propriul consilier financiar sau de investiții. Faceți clic aici pentru a vedea declinarea completă a răspunderii.
About The Author
