Rick Rieder de la BlackRock spune că epoca de aur a venitului fix începe săptămâna aceasta, când Fed reduce ratele dobânzilor.
Rick Rieder de la BlackRock a spus că investitorii ar trebui să profite de această „epocă de aur a venitului fix” acum, deoarece Rezerva Federală urmează să înceapă ciclul de reducere a ratelor în această săptămână. El vede că piața se schimbă. „Lumea se schimbă”, a spus Reid, directorul global de investiții al managerului de active pentru venit fix. „Cred că piața de valori va continua să meargă bine, dar nu va fi mai bine decât în regulă. În plus, a spus el, deoarece investitorii pun la îndoială raporturile ridicate dintre preț și câștiguri ale acțiunilor tehnologice, „mania” de care se bucură. aceste companii nu vor dura deși el crede că vor continua să aibă rezultate bune. Investitorii ar trebui să cumpere randament „și să urmărească cum se desfășoară”, a spus el. BlackRock gestionează peste 9 trilioane de dolari. „Ideea este: „Doamne, pot bloca în trei până la cinci ani – și nu trebuie să blochezi în 30 de ani – pot bloca aceste randamente pentru următorii trei până la cinci ani.” Cred că este un lucru foarte convingător. propunere”, a spus Rieder, care administrează ETF-ul BlackRock Flexible Income (BINC). Fondul are un randament SEC pe 30 de zile de 5,84% și o rată a cheltuielilor nete de 0,4%. Performanța anuală a ETF-ului BINC YTD BlackRock Flexible Income ETF Comercianții pariază pe faptul că o reducere de 25 de puncte procentuale sau o reducere de 0,5 puncte procentuale va fi mai probabilă atunci când Rezerva Federală se va reuni săptămâna aceasta, potrivit datelor CME. Grup Instrumentul de monitorizare al Fed pentru reduceri de rate. Rieder se așteaptă la o reducere a dobânzilor cu un sfert de punct procentual, deși personal crede că banca centrală ar trebui să reducă ratele cu jumătate de punct procentual. În acest mediu, lui Reid îi place burta curbei și active precum produsele securitizate, randamentul ridicat și creditul european. Aproximativ 28% din activele BINC sunt în prezent în credite din afara SUA și aproximativ 20% în obligațiuni cu randament ridicat din SUA. Aproape 13% sunt titluri garantate cu credite ipotecare rezidențiale și aproximativ 11% sunt obligații de împrumut garantate. Reed nu este îngrijorat de spread-urile strânse ale creditului cu randament ridicat. „Companiile cu randament ridicat ar trebui să se împrumute cu 200 de puncte de bază mai mult decât sunt acum”, a spus el „Singurul motiv pentru care se împrumută la aceste niveluri este că oamenii cred că spreadurile sunt prea strânse, deoarece Fed este în spatele curbei”. Între timp, a spus el, nu există prea multă ofertă pe piață și fundamentele sunt în stare bună. „Avem oportunitatea de a cumpăra companii care sunt, probabil, în cea mai bună formă în ceea ce privește calitatea generală a creditului în două decenii”, a spus Reed , el crede că investitorii trebuie acum să înțeleagă exact cum să dețină randamente mari, deoarece există atât de multă fragmentare în spațiu. El a observat că, având în vedere fluxurile mari de obligațiuni cu randament ridicat și oferta limitată, unele zone au devenit prea bogate pentru a merita deținute – cum ar fi unele obligațiuni cu rating BB. În același timp, obligațiunile CCC „sunt un risc în sine”, a spus el. Așadar, Rieder va cumpăra credite europene BB și obligațiuni americane cu rating B, apoi va combina randamentul ridicat cu active precum titluri garantate cu credite ipotecare și CLO-uri cu rating AAA. El a spus că prin intermediul agenției MBS, volatilitatea ratei dobânzii este în scădere, iar lichiditatea este uriașă. „Ne plac ratele scăzute ale dobânzilor la creditele ipotecare ale agențiilor”, a spus Reed. „Riscul plății anticipate este foarte, foarte scăzut”, a spus Rieder că, deși CLO-urile AAA nu sunt la fel de lichide ca MBS de agenție, sunt ieftine. „Există CLO-uri AAA – rată flotantă, calitate super înaltă – active AAA care produc 5,5% până la 6%”, a spus el. „Este cel mai ieftin activ din toate cele cu venit fix”.
