Goldman Sachs spune că biotehnologia este o modalitate trecută cu vederea de a beneficia de rate mai mici ale dobânzilor
În timp ce investitorii așteptau miercuri după-amiază o decizie privind ratele din partea Rezervei Federale, Goldman Sachs a evidențiat clienților un grup de acțiuni trecute cu vederea, care sunt gata să beneficieze de decizia Fed privind ratele. Goldman Sachs a spus că acțiunile biotehnologice oferă o modalitate slabă și subapreciată de a profita din viitoarea mișcare a băncii centrale de a reduce costurile de împrumut. John Flood, șeful de tranzacționare a vânzărilor de acțiuni pentru America la Goldman Sachs, a scris într-un raport recent: „Pentru cei care speră să joace sus la prima reducere a ratei de miercuri, cumpărarea de produse biotehnologice se încadrează în multe dintre criteriile. Condiții. Goldman Sachs spune că biotehnologia este o ușă din spate. Fed, deoarece grupul este foarte sensibil la ratele dobânzilor din cauza fluxurilor de numerar prognozate în viitor, cu toate acestea, companiile de biotehnologie au beneficiat recent de afaceri, iar sentimentul investitorilor s-a îmbunătățit, a spus banca de investiții. catalizatori/evenimente clinice pozitive recente, precum și un mediu de reglementare mai blând decât este tipic într-un an electoral.” În cele din urmă, Goldman Sachs a spus că grupul rămâne în defavoarea fondurilor speculative ale căror investiții sunt urmărite în „registrele prime” ale băncii de investiții, raportul lung/scurt scăzând la a 13-a percentila într-un an și pe termen lung a scăzut la a 4-a percentila. Raportul lui Flood spunea că, dintr-o perspectivă contrarie, această poziționare „este acum și un potențial vânt din spate pentru biotehnologie”. Indiferent dacă Fed reduce miercuri rata fondurilor federale cu un sfert sau jumătate de punct procentual, „intrim într-un ciclu de reducere a ratei care ar trebui salutat de biotehnologie. Ratele dobânzilor joacă un rol mai important în stimularea creșterii economice decât creșterea. „ „Impactul a fost asupra prețurilor acțiunilor biotehnologice (singurul sector în care s-a întâmplat acest lucru)”, a spus Goldman Sachs clienților. Multe acțiuni biotehnologice speculative, cu capitalizare mică, au „structuri asemănătoare opțiunilor” care „creează în mod inerent riscul ratei dobânzii. Există puțină profitabilitate actuală, dar dacă încercările sunt de succes, profitabilitatea este de așteptat, iar fluxurile de numerar din biotehnologie durează de obicei mai mult”, a scris Flood. . „Pentru investitorii care cred că randamentele obligațiunilor vor scădea de aici, acțiunile biotehnologice pot oferi o expunere mai bună decât alte părți sensibile la dobânzi ale pieței de valori, care vor fi mai dependente de traiectoria creșterii economice. Investitorii ar fi început să anticipeze impactul”. a ratelor dobânzilor mai mici la unele companii de biotehnologie. Gilead Sciences, cel mai mare holding în ETF-ul iShares Biotech de 8 miliarde de dolari, a crescut cu 5,1% în septembrie până marți, în timp ce ETF-ul biotech, Nasdaq Biotech Index și S&P 500 au scăzut cu un mic procent luna aceasta. IBB .SPX mountain 2024-06-30 ETF-ul iShares Biotechnology a câștigat de peste două ori mai mult decât S&P 500 în acest trimestru. În al treilea trimestru, Gilead a condus cu peste 21%, IQVIA Holdings, a cincea cea mai mare participație în ETF-ul biotehnologic, a crescut cu 13,5%, iar Regeneron Pharmaceuticals, a doua cea mai mare participație în ETF, a crescut cu 9,1%. Amgen Ltd., a treia cea mai mare participație a ETF-ului, a crescut cu 6,5%. Acțiunile Vertex Pharmaceuticals, al patrulea cel mai mare holding al ETF, au crescut cu 2,7%. ETF-ul iShares Biotech a crescut cu 7,7% pentru acest trimestru, în timp ce indicele Nasdaq Biotech a crescut cu 7,4%, mai mult decât dublu față de câștigul de 3,2% al S&P 500 din 30 iunie. a crescut cu 30,6%.
