JPMorgan a spus că cel mai bun scenariu pentru acțiuni ar fi ca raportul de vineri privind locurile de muncă să se situeze cu puțin peste consens. Investitorii vor urmări îndeaproape raportul privind piața muncii din septembrie, care urmează să fie publicat vineri dimineață. Datele vin într-un moment de incertitudine economică, după ce președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, a subliniat că banca centrală a SUA își schimbă atenția către asigurarea unei piețe a muncii puternice. Raportul privind locurile de muncă va informa cu siguranță următoarea mișcare la reuniunea Rezervei Federale din noiembrie și orice abatere mare de la așteptările economiștilor ar putea duce la o schimbare a acțiunilor în ambele direcții. Având în vedere acest lucru, comercianții JPMorgan au analizat modul în care cred că va reacționa piața de valori la raportul de locuri de muncă de vineri, care va fi lansat la 8:30 a.m. ET, pe baza mai multor scenarii diferite. Economiștii chestionați de Dow Jones se așteptau să fie adăugate 150.000 de locuri de muncă luna trecută, în timp ce economistul șef al JPMorgan, Michael Feroli, se aștepta să fie adăugate 125.000 de locuri de muncă. Iată cele cinci scenarii ale băncii: Peste 200.000 de noi locuri de muncă: S&P 500 este constant sau în creștere cu 0,5%. JPMorgan a spus că raportul privind locurile de muncă aprinse ar indica „economia este pe cale să repornească de la slăbiciune în această vară” și i-ar determina pe unii investitori să creadă că Fed ar putea sări peste reducerea ratelor dobânzilor la întâlnirea sa din noiembrie. 160.000 până la 200.000 de noi locuri de muncă adăugate: S&P 500 a crescut cu 1% la 1,5%. Comercianții JPMorgan au identificat acest lucru ca fiind „scenariul lor de bucăți de aur, deoarece ar sugera o creștere mai mare în absența impulsului inflaționist”. Piața va reduce probabil ratele dobânzilor cu 25 de puncte procentuale la următoarea întâlnire a Fed din noiembrie. 140.000 până la 160.000 de noi locuri de muncă adăugate: S&P 500 a crescut cu 0,75% la 1,25%. Aceasta este estimarea de consens, care încă se încadrează în „zona Goldilocks” a JPMorgan, unde economia continuă să crească într-un ritm care susține așteptările privind câștigurile fără a reporni inflația. Cu toate acestea, creșterea locurilor de muncă în acest interval nu este suficientă pentru a atenua preocupările investitorilor cu privire la o potențială recesiune. 110.000 până la 140.000 de noi locuri de muncă adăugate: comercianții JPMorgan se așteaptă ca S&P 500 să scadă între 0,5% și 1,5%. Datele din acest interval ar putea reaprinde îngrijorările cu privire la creșterea economică și sugestiile că Fed se află în spatele curbei și reacţionează prea încet la o recesiune emergentă. Obligațiunile defensive vor depăși, în timp ce randamentele obligațiunilor vor scădea. Au fost adăugate mai puțin de 110.000 de noi locuri de muncă: S&P 500 a scăzut cu 1,25% până la 2%. JPMorgan crede că acest scenariu ar putea semnala o recesiune începând din al patrulea trimestru al anului 2024, deoarece salariile non-agricole scad de obicei înainte de o încetinire economică. Creditul va depăși performanța, în timp ce comercianții vor destrama tranzacțiile ciclice și valorice optimiste.