Bancnote de 10.000 de yeni s-au aliniat la Tokyo, Japonia, sâmbătă, 7 octombrie 2023.
Shoko Takayasu, Bloomberg |. Getty Images
În ciuda comentariilor doviști ale premierului japonez Shigeru Ishiba, acțiunile au scăzut brusc JPYexperții valutar nu au schimbat așteptările de politică pe termen lung ale Băncii Japoniei.
JPYJPY a scăzut la 147,15 Dolar Miercuri, Ishiba a declarat anterior reporterilor că mediul economic actual nu necesită majorări suplimentare ale ratei dobânzii. valută Cel mai mare declin într-o singură zi din iunie 2022 în timpul întâlnirii.
„Nu cred că ne aflăm într-un mediu care ne impune să creștem în continuare ratele dobânzilor”, a spus Ishiba miercuri. După întâlnirea cu guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda — care conduce comitetul de stabilire a ratelor băncii. Comentariile premierului au marcat o schimbare dramatică de ton în comparație cu mesajele pe care le-a transmis în timpul ultimelor campanii electorale.
„Această schimbare este deosebit de remarcabilă, deoarece prim-ministrul critică de mult guvernele LDP din trecut, inclusiv administrația regretatului Shinzo Abe, a cărei „Abenomics” Xue este legată de relaxarea monetară.
„Banii mei sunt încă pe o creștere a ratei în octombrie”, a declarat Angelique pentru CNBC. Luând act de procesul-verbal al celei mai recente întâlniri a Băncii Japoniei din septembrieÎncă optimist în privința economiei.
Nu excludem o altă majorare a ratei înainte de sfârșitul acestui an, dar dacă nu, Banca Japoniei va crește ratele la începutul anului 2025.
Mazen Isa
Strategist cu venit fix MRB Partners
În septembrie, Banca Japoniei și-a menținut rata dobânzii de referință la „aproximativ 0,25%”, cel mai înalt nivel din 2008. La 31 iulie, Banca Japoniei și-a majorat rata dobânzii de referință la 0,1% față de precedenta 0%. Anterior, Banca Japoniei a majorat ratele dobânzilor de politică în martie pentru prima dată în 17 ani.
În timp ce membrii consiliului BOJ au fost împărțiți cu privire la direcția viitoare a ratelor dobânzilor la reuniunea lor din septembrie, consiliul de administrație a remarcat că activitatea economică și prețurile Japoniei au fost „în general în concordanță cu perspectivele băncii centrale”.
Banca Japoniei este de așteptat să revizuiască ratele dobânzilor în perioada 30-31 octombrie, când va furniza și cele mai recente previziuni trimestriale privind creșterea și prețurile. O altă întâlnire este programată pentru decembrie.
Ken Matsumoto, macrostrategist la Crédit Agricole CIB, a declarat că, în condițiile în care perspectivele economiei și inflației sunt pe bune, piața se așteaptă ca Banca Japoniei să majoreze din nou ratele de politică monetară la următoarea sa întâlnire din octombrie. Dar el a spus că planul a fost anulat de anunțul lui Ishiba de luni că vor avea loc alegeri generale pe 27 octombrie, care vor stabili ce partid controlează camera inferioară a parlamentului.
Între timp, Matsumoto a adăugat că se așteaptă ca Banca Japoniei să crească ratele dobânzilor la întâlnirea sa din ianuarie, mai degrabă decât înainte. Mazen Issa, strateg cu venit fix la MRB Partners, a declarat că firma sa „nu exclude o nouă majorare a ratei înainte de sfârșitul acestui an, dar dacă nu, BOJ va crește ratele la începutul lui 2025”.
„Ne aşteptăm ca o slăbiciune suplimentară a yenului să fie limitată”, a spus el.
Când Banca Japoniei a majorat ratele dobânzilor în iulie, mișcarea a declanșat o ieșire a băncii centrale Populare tranzacții cu yeni japoneziceea ce duce la o vânzare bruscă pe piețele globale. Un „carry trade” are loc atunci când un investitor împrumută bani într-o monedă cu o rată a dobânzii scăzută, cum ar fi yenul japonez, și reinvestește veniturile într-o monedă cu o rată de rentabilitate mai mare.
USD/JPY YTD
Creșterea ratelor dobânzilor duce de obicei la un yen mai puternic, ceea ce ar putea avea un impact negativ asupra acțiunilor japoneze, în special a acelor indici dominați de exportatori. Un yen mai puternic face ca exporturile sale să fie mai puțin competitive pe piețele globale.
Issa a spus că Banca Japoniei și guvernul au intensificat operațiunile coordonate din primăvară și că în prezent încearcă să încurajeze yenul să se consolideze după o reducere bruscă a diferențelor ratei dobânzii în yeni.
„Principalele indică în continuare că se așteaptă ca Banca Japoniei să majoreze ratele dobânzilor în 2025, iar momentul ar trebui să depindă de trei factori”, a spus Yujiro Goto, de la Nomura Securities.
Goto a declarat pentru CNBC că este probabil ca Banca Japoniei să majoreze ratele dobânzilor în decembrie, dar numai dacă yenul va slăbi în continuare, Statele Unite evită o aterizare grea, iar economia SUA rămâne stabilă chiar și după viitoarele alegeri prezidențiale din noiembrie.
Kazuo Momma, economist executiv la Mizuho Bank, este de acord.
Ceea ce va face Banca Japoniei depinde în mare măsură de evoluțiile cursului de schimb, care sunt în mare măsură influențate de situația din Statele Unite. ” a spus el.