Strategii spun că Fed nu are niciun motiv să reducă în continuare ratele dobânzilor

Un strateg de piață senior a declarat pentru CNBC că Fed nu are niciun motiv să reducă ratele dobânzilor cu încă 50 de puncte de bază, adăugând că cele mai recente date privind locurile de muncă din SUA înseamnă că Fed poate acționa în grabă.

Descrie fondatorul și strategul Quantum Strategies, David Roche Decizia Rezervei Federale de luna trecută Imediat și-a redus rata cheie de împrumut peste noapte cu jumătate de punct procentual.

Datele privind salariile non-agricole publicate vinerea trecută Datele au arătat că angajatorii au adăugat 254.000 de noi locuri de muncă în septembrie, depășind cu mult așteptările economiștilor de 150.000. În același timp, rata șomajului a scăzut cu 0,1 puncte procentuale, până la 4,1%.

Roach a spus că datele au făcut ca „reducerile semnificative ale ratei dobânzii ale Fed să pară prostesc, populiste și panicate”.

„Eroarea a fost o dependență excesivă de date și o lipsă de perspectivă strategică”, a spus el în comentariile trimise prin e-mail vineri., rezultat, Nu ar trebui să existe „alte reduceri mari… dacă nu se întâmplă ceva cu adevărat rău”, cum ar fi escaladarea conflictului din Orientul Mijlociu până la punctul în care Israelul bombardează un site de testare nucleară iranian.

Roach a declarat luni pentru CNBC că mișcarea Fed ar putea fi dăunătoare, deoarece ar lăsa o impresie greșită asupra economiei SUA.

„Numărul unu, (impresia este că) economia este mai fragilă decât este de fapt… și economia este în regulă, mulțumesc foarte mult și nu necesită o reducere mare a ratei”, a spus el pentru „Squawk” de la CNBC. „Cutie Europa.

„Al doilea lucru pe care îl face este să vă dea impresia că Fed va reduce ratele dobânzilor consecutiv la niveluri mult mai mici decât sunt de fapt. Fed nu va scădea sub 4% sau 3,5%, deoarece economia este atât de puternic și afacerile. Puteți câștiga destui bani fără a reduce ratele dobânzilor.

Roach a spus că prin „reducerea drastică de la început”, banca centrală a dat impresia că va „reduce în continuare cu încă 50%”, ceea ce ar putea duce la „instabilitatea pieței atunci când piața se va trezi la acest fapt”.

Fed a apărat reducerea bruscă a ratei dobânzii la acea vreme, spunând că există semne că inflația încetinește și piața muncii se îndoaie.

Așteptările comercianților pentru o reducere bruscă a ratei dobânzii în noiembrie au scăzut brusc după datele de săptămâna trecută.

Potrivit datelor de la Rezerva Federală, există în prezent o șansă de 87,4% ca Fed să reducă intervalul țintă pentru rata fondurilor federale (rata sa cheie a dobânzii) în noiembrie cu 0,25 puncte procentuale, până la 4,5% până la 4,75%. Instrumentul FedWatch al Grupului CME.

Potrivit instrumentului, există o șansă de 12,6% ca ratele dobânzilor să rămână la 4,75% până la 5%, în timp ce există o șansă de 0% ca rata dobânzii să fie redusă cu 50 de puncte de bază. Cu toate acestea, în urmă cu o săptămână, probabilitatea unei reduceri semnificative a ratei a fost de 34,7%.

Când Comitetul Federal pentru Piața Deschisă a ales să reducă rata fondurilor federale cu 50 de puncte de bază luna trecută (cu excepția unei reduceri de urgență a ratei în timpul pandemiei de coronavirus), a fost prima dată când a făcut acest lucru de la criza financiară globală din 2008. „Dot plot” este echivalent cu alte 50 de puncte de bază de reducere a ratei dobânzii înainte de sfârșitul anului.iar încă două întâlniri vor avea loc în perioada 6-7 noiembrie și 17-18 decembrie.

Bob Parker, consilier principal al Asociației Internaționale a Piețelor de Capital, a fost de acord cu Roche că „nu există niciun motiv pentru ca Fed să reducă semnificativ ratele dobânzilor”.

„Revenim la două puncte de bază, în primul rând, probabilitatea ca economia SUA să fie în recesiune cel puțin în al patrulea trimestru al acestui an și, eventual, în primul trimestru al anului viitor, este aproape de zero, iar inflația de bază va rămâne la 2% la Fed peste țintă, așa că (nu există niciun motiv) să reducem semnificativ ratele dobânzilor”, a spus el.

„Da, există un caz pentru o reducere modestă, un caz pentru o reducere de 25 până la 50 de puncte de bază până în ianuarie anul viitor, dar cazul pentru o reducere de 50 de puncte de bază la următoarea întâlnire pur și simplu nu există”, a spus Parker.

Piețele globale au crescut vineri Datele privind locurile de muncă din SUA au atenuat îngrijorările legate de încetinirea economică, deși analiștii au avertizat că viitoarele alegeri prezidențiale din SUA și tulburările din Orientul Mijlociu ar putea continua să exacerbeze încetinirea. fluctuațiile pieței Va crește în săptămânile următoare.

Dave Pierce, director de planificare strategică la GPS Capital Markets, a spus că, deși „mare mișcare„La piață vineri, când Dow Jones Industrial Average Cu 300 de puncte, recenta revizuire descendentă a statelor de plată non-agricole din SUA ar trebui să trimită un semnal prudent.

„Se pare că numerele nu sunt atât de precise pe cât ar trebui să fie”, a spus el luni pentru CNBC.

„Deci, deși cred că numărul (ocupării forței de muncă) este absolut important, absolut important și afectează rezultatul următoarei reuniuni a Fed – o reducere a ratei de 50 de puncte este probabil de 100 la sută – asistăm la o îmbunătățire a economiei. , dar a văzut și o oarecare încetinire.

Pierce a spus că sentimentul negativ rămas în jurul economiei SUA este concentrat pe inflație, 2,5% în augustși cum afectează acest lucru viața de zi cu zi a americanilor.

„Economia merge foarte bine, nimeni nu spune că economia SUA este proastă, dar încă sunt mulți oameni care se luptă, în special cu inflația și creșterea prețurilor în ultimii ani”, a spus el.

„Deci cred că astfel de lucruri contribuie la sentimentul de bază pe piață că lucrurile nu sunt la fel de bune pe cât ar trebui să fie. Pentru că, deși oamenii au locuri de muncă și au locuri de muncă, ei încă încearcă să câștige bani -lucruri de zi (lucru).

— Jeff Cox și John Melloy de la CNBC au raportat despre acest articol.