Președintele Rezervei Federale, Powell, susține o conferință de presă după reuniunea de două zile de politică a ratei dobânzii de la Washington, Statele Unite, pe 18 septembrie 2024.
Tom Brenner |
Declinul interesului Rata Acestea sunt de obicei o veste bună pentru bănci, mai ales atunci când reducerile de cheltuieli nu sunt un prevestitor al unei recesiuni.
Acest lucru se datorează faptului că ratele mai scăzute ale dobânzilor vor încetini migrarea fondurilor care a avut loc în ultimii doi ani, pe măsură ce clienții transferă numerar din conturile curente către opțiuni cu randament mai ridicat, cum ar fi CD-urile și fondurile de pe piața monetară.
Când Fed Reduceți rata dobânzii de referință cu jumătate de punct procentual Luna trecută a semnalat un punct de cotitură în managementul economic și a stimulat perspectivele băncii, semnalându-și intenția de a reduce ratele dobânzilor cu încă două puncte procentuale, în conformitate cu previziunile băncii centrale.
Dar procesul poate să nu fie ușor: perseverează îngrijorare Inflația excesivă ar putea însemna că Fed nu va reduce ratele dobânzilor așa cum era de așteptat, în timp ce previziunile Wall Street privind îmbunătățirea venitului net din dobânzi (diferența dintre ceea ce obțin băncile prin împrumuturi sau investiții în valori mobiliare și ceea ce plătesc deponenților) ar putea avea nevoie de ajustare. formați.
„Piața revine pentru că inflația pare să accelereze din nou și vă întrebați dacă Fed se va opri”, a spus el. Chris Marinek, Intervievat de Jenny Montgomery Scott, director de cercetare. — Asta e lupta mea.
Deci când JPMorgan Chase Banca urmează să raporteze veniturile vineri, iar analiștii vor căuta orice îndrumări de la manageri cu privire la venitul net din dobânzi în al patrulea trimestru și ulterior. Banca se așteaptă la câștiguri de 4,01 dolari pe acțiune, în scădere cu 7,4% față de aceeași perioadă a anului trecut.
necunoscute cunoscute
Deși se așteaptă ca toate băncile să beneficieze în cele din urmă de ciclul de relaxare al Fed, momentul și amploarea acestei schimbări sunt neclare pe baza interacțiunii dintre mediul ratelor dobânzii și sensibilitatea activelor și pasivelor băncilor la scăderea ratelor dobânzilor.
În mod ideal, băncile se vor bucura de o perioadă în care costurile de finanțare scad mai repede decât scad randamentele activelor generatoare de venit, îmbunătățindu-și astfel marjele nete de dobândă.
Dar analiștii spun că pentru unele bănci, activele lor se vor repreciza de fapt mai repede decât depozitele în primele etape ale ciclului de relaxare, ceea ce înseamnă că marjele lor vor fi afectate în trimestrele următoare.
Analiștii bancari Goldman Sachs conduși de Richard Ramsden au declarat într-un raport de 1 octombrie că, pentru băncile mari, a doua cea mai mare criză financiară se datorează probabil creșterii slabe a împrumuturilor și reevaluării întârziate a depozitelor pentru cele trei trimestre de 4%. Raportul spune că la intrarea în trimestrul al patrulea, costurile depozitelor pentru băncile mari vor crește în continuare.
Luna trecută, JPMorgan a avertizat investitorii că asta Președintele spune că așteptările pentru NII de anul viitor sunt prea marifără a oferi detalii suplimentare. Analiştii spun că acesta este un avertisment pe care alte bănci ar putea fi obligate să-l emită.
„Evident, pe măsură ce ratele vor scădea, va exista mai puțină presiune pentru a revalorifica depozitele”, le-a spus președintele JPMorgan, Daniel Pinto, investitorilor „Dar după cum știți, suntem foarte sensibili la active”.
Cu toate acestea, există unele compensații. Se așteaptă ca ratele dobânzilor mai scăzute să ajute operațiunile marilor bănci de pe Wall Street, deoarece acestea tind să înregistreze un volum de tranzacționare mai mare atunci când ratele scad. Analiștii Morgan Stanley recomandă păstrarea Goldman Sachs, Bank of America şi Citigroup Din acest motiv, conform unei note de cercetare din 30 septembrie.
optimism regional
Băncile regionale, care suportă majorarea costurilor de finanțare atunci când ratele dobânzilor cresc, sunt văzute ca beneficiari mai mari ai ratelor mai mici, cel puțin inițial.
De aceea Morgan Stanley Analistii imbunatatesc ratingurile Bank of America şi a Sionului Luna trecută, au retrogradat JPMorgan la neutru de la suprapondere.
Analistul de la Portales Partners, Charles Peabody, a declarat că Bank of America și Wells Fargo și-au redus așteptările privind NII pe parcursul acestui an. Combinat cu riscul de pierderi din împrumuturi mai mari decât se aștepta anul viitor, 2025 ar putea dezamăgi, a spus el.
„Întotdeauna am pus la îndoială rata de creștere a infrastructurii naționale de informații pe care oamenii o modelează”, a spus Peabody. „Chiar dacă sunteți echipa de management, această dinamică este greu de prezis.”
About The Author
