Managerul fondului spune că investitorii ar trebui să ia China foarte în serios
Toate privirile sunt acum îndreptate spre China, un manager de fond optimist în privința țării și afirmând că investitorii ar trebui să se implice, indiferent de măsurile de stimulare „bazooka” luate. Steven Glass, director general și analist la Pella Funds Management, cu sediul în Sydney, a declarat că piața chineză va continua să se îmbunătățească, indiferent de măsurile de stimulare la scară largă anunțate. Începând cu 24 septembrie, China a anunțat o serie de măsuri de stimulare menite să stimuleze economia chineză. Cu toate acestea, investitorii au fost dezamăgiți când un briefing al Comisiei Naționale pentru Dezvoltare și Reformă nu a anunțat nicio măsură nouă majoră atunci când piețele s-au redeschis după vacanța Săptămânii de Aur de marți. După ce politica de stimulare a fost anunțată pe 24 septembrie, indicele CSI 300 continental a crescut cu aproape 16%, cea mai bună săptămână din 2008. Indicele blue-chip a crescut cu aproape 20% în acest an. Accentul s-a mutat acum pe sâmbătă, când se așteaptă ca ministerul de finanțe al țării să țină o conferință de presă de politică fiscală, cu așteptări ridicate pentru stimulente suplimentare. Cu toate acestea, Glass a spus că măsurile graduale luate de guvern au fost suficienți pentru a spori încrederea investitorilor în țară și pentru a continua să intre pe piață. El a spus că principalul motiv pentru performanța slabă a pieței chineze în ultimii ani este reprimarea guvernului asupra companiilor începând cu 2020. În același timp, cercetările HSBC arată că din 2021 până în aprilie anul acesta, piețele de valori din China continentală și Hong Kong au vândut 4,8 trilioane de dolari în valoare de piață. Glass a remarcat însă că guvernul chinez nu a luat niciun pas „negativ” din jurul lunii septembrie 2023. Administratorul fondului supraveghează Fondul Pella Global Generations, un fond de acțiuni de lungă durată care investește în 30-50 de companii generatoare de fluxuri mari de numerar, cu acreditări ESG bune. Optimismul său față de China contrastează cu poziția prudentă a altor investitori și analiști. De exemplu, fostul economist-șef Morgan Stanley, Stephen Roach, i-a avertizat pe investitori să nu fie prea obsedați de creșterea piețelor din China. „Punctul de plecare” Glass a spus Midea Group, care produce electrocasnice și roboți industriali, este un bun „punct de plecare” pentru cei care doresc să investească în China. „Este ieftin, bine gestionat și are un bilanț foarte puternic”, a spus el, adăugând că compania ar beneficia de „cheltuielile crescute ale consumatorilor… și de o îmbunătățire a pieței imobiliare”, a spus Midea în 2016 că a achiziționat furnizorul german de robotică Kuka , pe care Glass îl consideră pozitiv, deoarece roboții industriali sunt „un loc foarte bun pentru a investi… (ca beneficiar major al inteligenței artificiale)”. Acțiunile Midea sunt listate la Bursa de Valori Shenzhen și incluse în ETF-ul Reliant Quantitative China Stock (pondere de 2,9%). Midea s-a listat și la Hong Kong pe 17 septembrie, cel mai mare debut la bursă din februarie 2021. Toți cei 26 de analiști care acoperă acțiunile au un rating de cumpărare sau supraponderare, cu un preț mediu țintă de 92,39 USD (11,89 USD), potrivit datelor FactSet. Acest lucru lasă stocul cu un potențial de creștere de aproximativ 9%. Glass a spus că investitorii cu o toleranță mai mare la risc pentru a investi în imobiliare chinezești ar putea lua în considerare Country Garden Services Holdings, filiala de administrare a proprietăților a companiei imobiliare Country Garden. A fost divizată și listată la Bursa de Valori din Hong Kong în iunie 2018, iar Glass consideră că „performanța sa a fost absolut uimitoare (și) ar putea crește de 5 până la 10 ori” (apreciindu-se în valoare de până la 10 ori). Acțiunea se tranzacționează și în Statele Unite sub un certificat de depozit american sub simbolul ticker CTRGF. Acțiunile sale din Hong Kong au fost relativ stabile până acum în acest an. Din cei 19 analiști care acoperă acțiunile, șapte au rating de cumpărare sau supraponderare, șase au rating de păstrare și șase au rating de vânzare sau subponderare, potrivit datelor FactSet. Prețul mediu țintă al analiștilor este de 4,49 USD, ceea ce oferă stocului un potențial dezavantaj de aproape 30% față de prețul actual de aproximativ 6,40 USD.
