Pe 29 aprilie 2024, oamenii au stat la coadă în fața unui schimbător de bani (stânga) pe o stradă din centrul Tokyo pentru a cumpăra și a vinde yeni japonezi în valută străină.
Richard A. Brooks |. AFP |
Yenul s-a situat aproape de minimele din trei luni în raport cu dolarul, după ce a atins 153,18 miercuri seara.
În trecut, slăbiciunea yenului a fost atribuită diferenței dintre ratele dobânzilor din SUA și Japonia, deoarece ratele mai scăzute tind să afecteze moneda, în timp ce ratele mai mari o stimulează. Japonia are rate negative ale dobânzilor de aproximativ opt ani, ceea ce a făcut ca moneda sa să slăbească în raport cu dolarul.
Dar pe măsură ce Rezerva Federală a scăzut ratele dobânzilor și Banca Japoniei le-a majorat, spread-ul s-a redus. Deci, de ce yenul se depreciază acum?
Alvin Tan, șeful strategiei Asia FX la RBC Capital Markets, a declarat că yenul rămâne „de departe cea mai scăzută monedă G10”. G10 se referă la cele 10 valute cele mai des tranzacționate din lume.
Prin urmare, deținerea unei poziții lungi în yen este costisitoare, deoarece oferă dobânzi mult mai mici decât contrapartida din perechea valutară (care poate fi euro sau dolarul).
„Rata anualizată a dobânzii la depozitele în yeni la 1 lună este de +0,03%, față de 4,76% pentru dolarul american. Acesta este motivul pentru care yenul nu poate continua să se întărească în ciuda reducerilor ratei dobânzii de către Rezerva Federală (sau Banca Centrală Europeană). Diferența ratei dobânzii față de dolarul american este de mare îngrijorare pentru mulți investitori. Pentru mine, yenul este încă prea mare pentru a lua în considerare deținerea pe termen lung.
Homin Lee, macrostrategist senior la banca privată elvețiană Lombard Odier, a declarat pentru CNBC că recentele fluctuații ale yenului se pot datora și re-prețurilor pe piață a revenirii fostului președinte al SUA Donald Trump la Biroul Oval, indicatorilor solidi de creștere a SUA și preocupărilor cu privire la viitorul japonez. alegeri generale.
El a adăugat că tranzacționarea volatilă continuă a perechii „poate fi inevitabilă pe termen scurt” din cauza alegerilor din Statele Unite și Japonia.
Cu toate acestea, o slăbiciune suplimentară a yenului ar putea declanșa o altă intervenție a autorităților japoneze, a spus Lee, menționând că alegătorii rămân nemulțumiți de „yenul extrem de ieftin”.
Tan, de la Royal Bank of Canada, consideră că sentimentul de risc global trebuie să slăbească semnificativ pentru ca yenul să se întărească, spunând: „Când volatilitatea pieței globale crește, yenul beneficiază, deoarece este principala monedă de refugiu”.
În perioadele de aversiune la risc, când randamentele americane cresc și acțiunile scad, yenul tinde să slăbească față de dolar – Hugh Chung, consilier șef de investiții la platforma de avere și fonduri Endowus a spus la CNBC la începutul acestui an Consecințele fluctuațiilor yenului.
Randamentele trezoreriei americane au crescut într-adevăr, în timp ce acțiunile sunt în creșterea fost lovit în ultimele zilecare părea să fi cauzat deprecierea monedei cu peste 1% miercuri.
Yenul s-a tranzacționat ultima dată la 152,82 față de dolar.