Perspectiva pieței de valori pentru săptămâna viitoare, în perioada 4-8 noiembrie 2024
Un guvern divizat sau unit ar putea fi cheia performanței viitoare a pieței de valori în urma alegerilor prezidențiale de săptămâna viitoare din SUA. Alegerile din 5 noiembrie vor elimina suspansul cheie pentru piețe, care s-au luptat să prezică cu exactitate dacă fostul președinte Donald Trump sau vicepreședintele Kamala Harris vor câștiga. Cel mai recent sondaj NBC News arată că cei doi concurenți sunt blocați într-un impas. Cu toate acestea, performanța recentă a acțiunilor financiare și creșterea randamentelor obligațiunilor sugerează că piața anticipează reduceri masive de taxe și cheltuieli deficitare mai mari – modele care indică o victorie a lui Trump. Dar pentru investitorii care monitorizează alegerile, impactul real ar putea fi în ce partid controlează Congresul, nu cine câștigă Casa Albă. Divizarea dintre Casa și Senatul SUA sugerează că status quo-ul va persista, mai degrabă decât o extindere democrată sau republicană care să conducă la reforme mai dure ale politicilor fiscale și de cheltuieli. Blocajul ar ajuta la reducerea deficitelor în creștere, despre care mulți cred că determină creșterea ratelor dobânzilor pe termen lung, amenințănd piața bull. „Cred că cel mai bun rezultat pentru piață este un guvern divizat”, a spus Nanette Abhoff Jacobson, strateg de investiții la Hartford Funds. „În acest caz, piața va crește sigur dacă există alte rezultate”, a adăugat Abhoff-Jacobson. .SPX YTD Mountain S&P 500 Recentele călătorii ale lui Trump în state de câmp de luptă precum New Mexico, care nu a votat pentru un candidat republican la președinție de aproximativ 20 de ani, au subliniat importanța partidului care controlează Congresul. „Fostul președinte Trump vine la Albuquerque și tu te scărpinați și spuneți: „De ce nu este într-o stare de swing?” Brian Burrell, Sanberg Investment Management, cu sediul în Santa Fe Portfolio Manager, New Mexico. „Ei bine, știți, am avut câteva curse apropiate pentru Parlament în acest stat și cred că asta vă arată cât de important este acel aspect al campaniilor politice”, a spus Jay Hatfield, CEO al Infrastructure Capital Advisors, care se concentrează în mod special pe Senatului, controlul republican ar însemna probabil că majorările impozitului pe corporații nu vor trece în cazul unei victorii Harris. „Dacă avem o idee despre ceea ce se întâmplă în Senat, mai ales dacă se pare că republicanii vor lua Senatul până miercuri dimineață, asta va avea un impact pozitiv imens asupra piețelor, deoarece atunci situația din Camere și Nici președintele nu va fi acolo Crucial”, a spus Hatfield. Din punct de vedere istoric, stocurile tind să crească în ultimele două luni ale oricărui an, în special în anii alegerilor prezidențiale în care performanța este puternică la început. Dar asta nu înseamnă că investitorii nu sunt îngrijorați de faptul că alegerile ar putea fi catalizatorul pentru o corecție pe o piață pe care mulți o consideră supraevaluată și foarte concentrată. Julian Emanuel, de la Evercore ISI, se așteaptă ca o victorie a lui Trump și o victorie republicană în Congres să fie pozitive pentru acțiuni, spunând că ar putea duce la un „întrerupător de circuit de „căutare de performanță”” care ar ridica standardele. S&P 500 a depășit 6.000 în câteva zile după alegeri și a încheiat anul cu un număr apropiat de 6.300. De fapt, aceasta este ceea ce piața este cel mai preocupată în acest moment, cu SPDR S & P Regional Banking ETF (KRE) în creștere cu peste 3% în trimestrul al patrulea și randamentul Trezoreriei pe 10 ani crescând din nou peste 4,3%. Pe de altă parte, Emanuel de la Evercore ISI prezice că o victorie a lui Harris și o victorie democrată în Congres ar putea duce S&P 500 la aproximativ 5.700 de puncte. Cu toate acestea, indicele mai larg ar putea crește până la 6.200 de puncte până la sfârșitul anului. În același timp, orice întârziere a rezultatelor ar putea duce la creșterea volatilității pieței, mulți anticipând orice scădere a pieței ca o oportunitate de cumpărare pe termen lung. La urma urmei, spun ei, odată cu relaxarea inflației și Fed intră în modul de reducere a ratei, perspectivele macroeconomice rămân intacte. „Cred că aceste evenimente de volatilitate ridicată sau de modificare a prețurilor pe piață sunt oportunități de a crește riscul pe termen lung”, a spus Abhoff Jacobson de la Hartford Funds. . Dar acest lucru vine după un octombrie dificil pentru acțiuni, cu Dow Jones Industrial Average în scădere cu 1,3%. S&P 500 a scăzut cu 1%, iar Nasdaq-ul a scăzut cu 0,5%. Randamentul de referință al Trezoreriei SUA pe 10 ani a trecut ultima dată peste 4,3%. Rezerva Federală poate reduce ratele dobânzilor și alte aspecte ale raportului financiar vor organiza, de asemenea, o întâlnire în săptămâna viitoare Investitorii se așteaptă, în general, la o reducere de 25 de puncte de bază la sfârșitul reuniunii de joi. Piața a evaluat ultima dată această posibilitate la 98%, conform instrumentului FedWatch al CME Group. Dar oamenii vor acorda mai multă atenție remarcilor președintelui Fed Powell la conferința de presă, care ar putea oferi o oarecare claritate cu privire la ce va face Fed în viitor și dacă banca centrală va reduce din nou ratele dobânzilor în decembrie. Rata de referință a împrumuturilor overnight, la care sunt evaluate în prezent contractele futures ale fondurilor federale, ar putea scădea la un interval de 4,25% până la 4,50% până la sfârșitul anului, în scădere de la intervalul actual de 4,75% la 5,00%, arată instrumentul FedWatch al Grupului CME. Sezonul de câștiguri continuă, cu aproximativ 100 de companii S&P 500 confirmate că raportează câștiguri. Din cele aproximativ 350 de companii care au făcut acest lucru, aproximativ 75% au raportat surprize pozitive, potrivit FactSet. În altă parte, în străinătate, Congresul Național al Poporului din China este de așteptat să organizeze o întâlnire foarte așteptată, investitorii sperând să aibă o perspectivă asupra oricărui pachet de stimulare fiscală. Comisia Permanentă a Congresului Popular Național va ține o ședință în perioada 4-8 noiembrie. Calendarul cu o săptămână înainte, toate orele sunt ora de Est. Luni, 4 noiembrie 10 a.m. Rezultate finale comenzi durabile (septembrie) 10 a.m. Comenzi fabrică (septembrie) Câștiguri: Marriott International, Diamondback Energy, Wynn Resorts, Palantir Technologies, NXP Semiconductors NV Marți, 5 noiembrie, ora 8:30 Balanța comercială (septembrie) 09:45 Indexul final al PMI Compozit (octombrie) 9:45 Indicele final al serviciilor S&P PMI (octombrie) 10:00 ISM Servicii PMI (octombrie) Evenimente: Câștiguri ale alegerilor prezidențiale din SUA: Marathon Oil, Yum! Mărci, Tehnologie Microcip, Super Micro Computer Nu există date economice importante pentru miercuri, 6 noiembrie. Câștiguri: CVS Health, Howmet Aerospace, Albemarle, Qualcomm, Gilead Sciences, Take-Two Interactive Software, Marathon Oil, Match Group Joi, 7 noiembrie, 8:30 AM Continuarea cererilor de șomaj (10/26) 8:30 AM Primele cereri de șomaj (11/02) 08:30 Raport preliminar privind costul forței de muncă (T3) 8:30 Raport preliminar de productivitate (T3) 10:00 Raport final asupra inventarului cu ridicata (septembrie) 14:00 Reuniunea FOMC 15:00 Credit de consum (septembrie) Câștiguri: PG&E , Moderna, Molson Coors Beverage, Halliburton, Tapestry, The Hershey Co., Ralph Lauren, Warner Bros. Discovery, Airbnb, Axon Enterprise, Expedia Group, Akamai Technologies, Fortinet Michigan Sentiment Preliminary (noiembrie) Câștiguri vineri, 8 noiembrie, 10 :00 AM: Paramount Global — Alex Harring de la CNBC a contribuit la acest raport.
