Directorii de pe Wall Street sunt din ce în ce mai sceptici cu privire la calea de relaxare a Fed

RIYADH, Arabia Saudită – Principalii directori generali de pe Wall Street văd presiuni inflaționiste continue în economia SUA și nu cred că Rezerva Federală va continua să implementeze politici de relaxare anul acesta și să reducă ratele dobânzilor de două ori.

Rezerva Federală și-a redus rata dobânzii de referință cu 50 de puncte de bază în septembrie, marcând un punct de cotitură în gestionarea economiei SUA și a perspectivelor sale privind inflația. Într-un raport de la sfârșitul lunii septembrie, strategii JPMorgan Chase şi Fitch Ratings Încă două reduceri de dobândă sunt așteptate până la sfârșitul anului 2024, urmând ca astfel de reduceri să continue până în 2025.

Grupul CME Instrumentul Fed Watch Probabilitatea unei reduceri a ratei de 25 de puncte de bază la întâlnirea din noiembrie din această săptămână este de așteptat să fie de 98%. În prezent, există o șansă de 78% ca rata dobânzii de referință să fie redusă cu încă 25 de puncte de bază la întâlnirea din decembrie.

Dar unii CEO par sceptici. Vorbind la Future Investment Initiative, o conferință economică din Arabia Saudită, săptămâna trecută, ei au susținut că mai multă inflație este la orizont în Statele Unite, deoarece activitatea economică a țării și politicile ambilor candidați la președinție abordează potențiala expansiune și stimulează dezvoltarea – precum politicile publice.

Un grup de directori executivi au vorbit la un panel FII moderat de Sara Eisen de la CNBC, inclusiv Goldman Sachs, Carlyle, Morgan Stanley, Standard Chartered Chartered și State Street.

Nimeni nu a ridicat mâinile.

„Sincer, cred că inflația este mai lipicioasă”, a spus Jenny Johnson, președintele Franklin Templeton, „Privind raportul privind locurile de muncă din SUA și raportul salarial, cred că va fi greu ca inflația să scadă la 2%. iar CEO-ul a declarat miercuri pentru CNBC că vede o singură reducere suplimentară a ratei în acest an.

“Amintiți-vă că acum un an, eram cu toții aici, vorbind despre o recesiune? Va fi (una)? Nimeni nu mai vorbește despre o recesiune”, a spus ea.

Larry Fink, al cărui fond masiv BlackRock administrează active de peste 10 trilioane de dolari, prezice, de asemenea, o reducere a ratei până la sfârșitul anului 2024.

„Cred că este corect să spunem că vom avea o reducere de cel puțin 25 de puncte de bază, dar acestea fiind spuse, cred că există mai multă inflație inerentă în lume decât am văzut-o vreodată”, a spus Fink într-o postare separată. săptămâna trecută a spus un panel FII.

„Guvernul și politicile noastre au rate ale inflației mult mai mari. Imigrația – politicile noastre autohtone, toate acestea – nimeni nu pune întrebarea „cu ce preț”. Aș spune că, din punct de vedere istoric, suntem O economie mai condusă de consum, unde cele mai ieftine produsele sunt cea mai bună și mai progresivă abordare a politicii”, a menționat el.

american indicele prețurilor de consumunul Indicatori cheie ai inflațieia fost Creștere cu 2,4% în septembrie Comparativ cu aceeași perioadă din 2023, potrivit Biroului de Statistică a Muncii din SUA. Cifra a scăzut de la 2,5% în august, ceea ce implică o creștere mai lentă a prețurilor. Citirea din septembrie a fost, de asemenea, cea mai mică lectură anuală din februarie 2021.

Vineri, au apărut date noi Creșterea locurilor de muncă în SUA încetinește în octombrie Creșterea a scăzut la cel mai scăzut nivel de la sfârșitul anului 2020.

Directorul executiv al Goldman Sachs, David Solomon, a declarat că inflația va fi mai profund integrată în economia globală decât prevăd participanții de pe piață în prezent, ceea ce înseamnă că creșterile de preț ar putea fi mai persistente decât consensul.

„Asta nu înseamnă că își va ridica capul urât într-un mod deosebit de urât, dar cred că are potențialul de a fi mai mult un vânt în contra decât consensul actual, în funcție de acțiunile politice care sunt luate”, a spus el. .

Directorul executiv al Morgan Stanley, Ted Pick, a mers mai departe, declarând marțea trecută că zilele banilor ușori și a dobânzilor zero s-au încheiat.

„Sfârșitul represiunii financiare, dobânzi zero, inflație zero, acea epocă s-a încheiat. Ratele dobânzilor vor fi mai mari și vor fi contestate în întreaga lume. Și sfârșitul „sfârșitului istoriei” – geopolitica a revenit și va fi The Sfârșitul istoriei Odată cu sfârșitul istoriei, conflictele dintre națiuni și ideologii au devenit un lucru din trecut.

Vorbind marți la panelul Sara Eisen, CEO-ul Apollo Global, Marc Rowan, s-a întrebat chiar de ce Fed a făcut acest lucru atunci când atât de mult stimulent fiscal susțineau o economie aparent sănătoasă a dobânzilor mai scăzute. El a citat Actul de reducere a inflației din SUA, Actul Chip and Science și creșterile producției de apărare.

„În Statele Unite, cu toții vorbim despre lucruri bune. Vorbim despre lucruri bune. Revenind la punctul dumneavoastră despre ratele dobânzilor, le-am majorat semnificativ și, totuși, bursa (este) la niveluri record, fără șomaj. , piețele de capital Eliberați în voie și stimulăm economia?

„Încerc să-mi amintesc de ce reducem ratele, mai degrabă decât să încercăm să echilibrăm quartila de jos”, a adăugat el mai târziu.