Wall Street se așteaptă ca președinția lui Trump să elibereze potențialul comercial

Operatorii de pe Wall Street și liderii de afaceri se așteaptă să se deschidă porțile pentru activitatea de fuziuni și achiziții dacă președintele ales Donald Trump Preluarea mandatului în ianuarie.

Probabil va primi ajutor de la Congres. Trump îl învinge pe candidatul democrat la vicepreședinție Kamala HarrisRepublicanii au obținut o majoritate în Senat la alegerile din această săptămână. Valul roșu este de așteptat să ducă la relaxarea reglementărilor comerciale și să genereze o mulțime de cerere reținută.

„Știm încotro se îndreaptă lumea într-un mediu Trump, pentru că am mai văzut-o înainte”, a declarat Jeffrey Solomon, președintele TD Cowen. „Banii se mișcă” miercuri pe CNBC. “Cred că mediul de reglementare va fi mai favorabil creșterii economice. Reglementările vor fi mai laxe și mai direcționate.”

Solomon a adăugat că reglementările reduse se vor concentra pe anumite domenii „de interes deosebit pentru administrația Trump”, mai degrabă decât pe o reevaluare amplă a întregii situații.

Departamentul de Justiție al administrației Biden și departamentele conduse de președintele Comisiei Federale pentru Comerț, Lina Khan, au pus o atenție mai mare asupra acordurilor în curs în ultimii ani. Unii subliniază această dinamică ca un factor de înfrigurare în fluxul tranzacțiilor. Ratele ridicate ale dobânzilor și evaluările în creștere ale companiilor joacă, de asemenea, un rol.

„Când vezi un control mai mare al fuziunilor, vezi o mai mare descurajare împotriva fuziunilor ilegale”, a spus Khan în septembrie linie dură A fost aspru criticat, dar acum există optimism cu privire la viitoarea relaxare a FTC.

„Presupunând că ratele dobânzilor scad și ratele impozitelor corporative scad, atunci există condiții pentru ca piața de fuziuni și achiziții să fie cu adevărat activă”, a spus un dealmaker de top care a vorbit sincer cu CNBC, sub rezerva anonimatului.

Miercuri, revenirea piețeiDupă victoria alegerilor prezidențiale republicane, Dow Jones Industrial Average A crescut cu 1.500 de puncte, atingând un record.

Khan, care a realizat zeci de fuziuni biofarmaceutice în ultimii patru ani, consideră că monopolurile vor înăbuși dezvoltarea de noi medicamente în anumite zone ale bolii și vor afecta alegerea consumatorilor. Compania de biotehnologie Illumina a spus anul trecut că va face asta dezinvestire Producătorul de teste de diagnosticare Grail urmează o luptă acerbă cu Comisia Federală de Comerț și cu autoritățile europene de reglementare antitrust.

Tot anul trecut, FTC a blocat propunerea Sanofi de a achiziționa un medicament în curs de dezvoltare pentru a trata boala Pompe, o tulburare genetică, de la Maze Therapeutics. Sanofi a reziliat în cele din urmă afacerea.

„Dacă Lina Khan este concediată în ziua 1 este un aspect cheie, dar chiar dacă la FTC au loc mai puține schimbări, nu există nicio îndoială că această administrație – cel puțin pe hârtie – merge mai departe cu fuziunile corporative. Va fi mai prietenos, Mizuho. Strategistul de capital în domeniul sănătății Jared Holz a declarat într-un e-mail miercuri.

Un dealmaker de top se așteaptă ca activitatea de fuziuni și achiziții să crească pe scară largă, dar vede o revenire în sectorul farmaceutic și financiar în special. Dealmaker a mai remarcat că, pe măsură ce Senatul se schimbă, voci antitrust mai deschise, cum ar fi senatorul Elizabeth Warren, deputată în Massachusetts, ar putea fi mai greu să facă eforturi pentru investigații ale Departamentului de Justiție sau ale Comisiei Federale de Comerț.

În sectorul financiar, băncile regionale recunosc nevoia de amploare, făcându-le candidați pentru consolidare, a spus un fost director din industrie, menționând că băncile mai mici au fost înghițite „de ceva timp”. Persoana se așteaptă ca ritmul și amploarea acestor achiziții să se accelereze în timpul președinției lui Trump.

Alte industrii, cum ar fi tehnologia, s-ar putea confrunta în continuare cu o luptă dificilă pentru încheierea tranzacțiilor.

Un consilier de fuziuni și achiziții care a vorbit, de asemenea, cu CNBC, a remarcat în mod anonim că disprețul lui Trump față de marile companii de tehnologie – dealmakers activi din punct de vedere istoric – le poate ține pe margine. Miercuri, liderii tehnologiei au apelat la rețelele sociale pentru a se exprima Felicitări atu.

Consilierul a remarcat că aparenta opoziție republicană față de Legea CHIPS înseamnă că integrarea semiconductorilor ar putea întâmpina provocări, avertizând în același timp că este prea devreme pentru a ști ce va însemna o președinție a lui Trump. CNBC raportat înainte Că Qualcomm Contactat recent Intel În ceea ce privește potențialele achiziții.

„Cred că cel mai simplu mod de a spune sunt mai multe tranzacții, mai puține reglementări, în care guvernul va avea puterea și poate fi dispus să aleagă câștigători și învinși”, a declarat Jonathan Miller, directorul executiv al Integrated Media, care este specializată în investiții în media digitală. .

O președinție a lui Trump ar putea duce la unele tranzacții cu amănuntul care au fost blocate de Comisia Federală pentru Comerț. a lui Kroger licitare Preluarea unui lanț de băcănie Albertsons Poate avea șanse mai mari de aprobare sub Trump tapiserie Achizitie propusa Capri.

Fuziunea Kroger-Albertsons este în curs de desfășurare În curs de revizuire În fața unui judecător federal, Tapestry încearcă recurs Un ordin federal prin care se acceptă moțiunea Comisiei Federale pentru Comerț pentru o ordonanță preliminară împotriva colaborării.

„Poziția ostilă a FTC cu privire la fuziuni și achiziții va fi aproape sigur resetată și înlocuită cu o viziune mai favorabilă tranzacțiilor corporative”, a spus Neil Saunders, director general la GlobalData. „Asta nu înseamnă neapărat companii precum Kroger-Albertsons vor fi aprobate, dar înseamnă că alte oferte precum Tapestry-Capri vor fi primite cu mai mult entuziasm decât au fost sub administrația Biden”.

Între timp, tulburările continue din industria media i-au determinat pe mulți să considere consolidarea drept următorul pas pentru industrie.

Descoperirea Warner Bros Directorul executiv David Zaslav a subliniat joi că pot apărea oportunități dacă reglementările sunt relaxate și își dublează eforturile. Comentariu El a luat decizia la începutul acestui an, la întâlnirea anuală a lui Allen, Sun Valley.

„Suntem pe cale să avem o nouă administrație… este prea devreme pentru a spune, dar poate aduce un ritm foarte diferit de schimbare și oportunități de consolidare care vor avea un impact cu adevărat pozitiv și accelerat asupra industriei, care este Ce avem nevoie”, a spus Zaslav la apelul pentru venituri.

Proprietarul grupului de posturi de radio sinclair Sentimente similare au fost exprimate miercuri.

„Suntem foarte încântați de mediul de reglementare care urmează”, a spus directorul executiv Chris Ripley la apelul pentru venituri.

Cu toate acestea, administrațiile anterioare Trump și Biden au evidențe diferite în ceea ce privește acordurile din industria media.

Departamentul de Justiție al lui Trump permite disney cumpărare de vulpe active, dar ulterior a fost dat în judecată pentru blocare AT&T Acord Time Warner.

Valoarea de piață a Amazon este de 8,5 miliarde de dolari în timpul administrației lui Biden comerţul Pentru MGM și îmbina Achizițiile Warner Bros. și Discovery Communications trec ambele, dar un judecător federal blochează oferta de vânzare de 2,2 miliarde de dolari a lui Simon & Schuster pentru Penguin Random House Random House).

Skydance Media și Paramount Worldwide de acord Fuziunea va avea loc la începutul acestui an, cu aprobarea de reglementare așteptată în 2025.