Analistii spun ca pachetul de stimulare al Chinei reduce profitabilitatea marilor banci

Este posibil ca cele mai mari bănci de stat ale Chinei să-și vadă marjele de profit record scăzute scăzând în continuare, pe măsură ce pachetul mai larg de stimulente economice de la Beijing va intra în vigoare, spun analiștii.

Marja netă a dobânzii (NIM) a celor „patru mari” bănci din China este un indicator cheie al profitabilității băncilor— Banca Industrială și Comercială a Chinei (ICBC), China Construction Bank, Banca Chinei, Banca Agricolă a Chinei Analiștii CreditSights au spus într-un raport că primele nouă luni din 2024 au scăzut cu aproximativ 20 de puncte de bază în medie față de aceeași perioadă a anului trecut.

Industrial and Commercial Bank of China este cea mai mare bancă din lume după active și singura bancă importantă dintre cele patru mari bănci care a publicat rapoarte. NIM plat Comparativ cu trimestrul precedent, al treilea trimestru a fost de 1,43%. Cu toate acestea, cifra este cu 18 puncte de bază mai mică decât la începutul anului.

Printre rivalii mai mici, Bank of China și China Construction Bank au înregistrat marje de profit de 1,41%, respectiv 1,52%, în scădere de la 1,44% și 1,54% în trimestrul precedent.

Pe fondul încetinirii economice, China 60,6 trilioane de dolari industrie bancară Compania se confruntă cu scăderea profitabilității pe fondul presiunii din cauza scăderii ratelor ipotecare și a cererii lente de credit.

La sfârșitul lunii iunie, marja globală de profit a băncilor comerciale a scăzut la 1,54%, un minim record. Potrivit datelor oficiale ale Biroului Naţional de Supraveghere Financiară. Aceasta este mult mai mică decât prag de 1,8%. Autoritățile de reglementare consideră că acest lucru este necesar pentru a menține profitabilitatea rezonabilă.

De la sfârșitul lunii septembrie, Beijingul a intensificat stimulentele monetare, forțând băncile mari să ofere împrumuturi mai ieftine și mai rapide pentru a atenua o criză prelungită a locuințelor și datoria masivă a guvernelor locale.

Băncile majore așteaptă pachetul de recapitalizare al Beijingului pentru a ajuta la refacerea capitalului și pentru a le consolida capacitatea de a sprijini redresarea economică.

Analistul CreditSights Karen Wu a declarat pentru CNBC: „Ne așteptăm ca marjele nete de dobândă să se contracte ușor în trimestrul al patrulea și să vedem o scădere mai mare în primul trimestru al anului 2025”.

Prognoza este în concordanță cu prognoza anuală Analist Morningstar. Ei se așteaptă ca marjele nete de dobândă ale băncilor de stat să se reducă cu 15-25 de puncte de bază în 2024 și cu „puncte de bază cu o singură cifră de la mijlocul la mare” anul viitor.

În ultimele luni, Banca Populară a Chinei Lansarea unei serii de politici de relaxare monetară Aceasta include o reducere de 20 de puncte de bază a ratei de răscumpărare inversă pe 7 zile și o reducere de 25 de puncte de bază a ratelor prime de împrumut (LPR) pe 1 an și 5 ani.

Banca centrală a scăzut semnificativ Ratele dobânzilor ipotecare existentereducând în același timp cantitatea de numerar pe care băncile trebuie să o dețină ca rezerve.

Kenny Lim, analist bancar din China la UOB Kay Hian, a declarat că reducerile au determinat băncile să reducă ratele depozitelor în speranța de a reduce costurile de finanțare și de a amortiza lovitura de la marjele de profit deja scăzute.

Cu toate acestea, pe baza rapoartelor privind câștigurile de săptămâna trecută, majoritatea băncilor se așteaptă ca strângerea marjelor nete de dobândă să fie „neutră” pe termen lung. Acest lucru se datorează faptului că „impactul ratelor ipotecare mai scăzute și al LPR mai mic asupra marjelor nete ale dobânzilor va fi atenuat de cerințele de rezervă mai scăzute și de rate ale dobânzii la depozite”, a declarat Vivian Xue, șeful departamentului bancar Asia Pacific la Fitch Ratings.

Cu toate acestea, băncile au o perioadă mai scurtă de timp pentru a scădea ratele la credite în comparație cu depozitele, care pot fi reevaluate doar la scadență, a spus Lam, reiterând presiunea pe termen scurt asupra marjelor băncilor.

Finanțarea totală în China (măsură largă de creditare) Afișează o tendință descendentă de la an la an 12,6% primele nouă luniNumai în septembrie, creditele noi în RMB au scăzut cu 22,2%.

„Cu creșterea creditului încă în contracție, este prea devreme pentru a declara o întoarcere economică”. ING Bank a spus în raport.

Jason Hsu, fondator și director de investiții al Rayliant Global Advisors, a declarat că autoritățile chineze trebuie să facă mai mult pentru a stimula „impulsul inițial de creditare”, dar acel impuls încă lipsește. Profesioniștii CNBC luna trecuta. „Este disponibil credit ieftin, dar oamenii nu sunt pregătiți să se împrumute”.

El a adăugat că orice redresare a creditării în următoarele șase luni este probabil să fie „foarte progresivă”.

China a planificat inițial să injecteze capital suplimentar în șase bănci comerciale majore. A spus un înalt oficial de reglementare financiară septembrie, dar nu au fost dezvăluite detalii despre dimensiune sau cronologie. Bloomberg a raportat mai târziu Amploarea recapitalizării ar putea ajunge până la 1 trilion de yuani (142 de miliarde de dolari).

orice stimul fiscal major Aprobarea este așteptată săptămâna aceasta la Comitetul permanent al Congresului Popular Național. La începutul acestei săptămâni, Pan Gongsheng, guvernatorul Băncii Populare din China A spus banca centrală plan Menținerea unei politici monetare de sprijin.

Alicia Garcia Herrero, economist șef pentru Asia-Pacific la Natixis, a declarat că recapitalizarea „este necesară pentru ca băncile chineze să supraviețuiască cu marje nete de dobândă scăzute”. În caz contrar, aceste bănci nu vor putea „media orice măsuri de stimulare care ar putea apărea”.

Măsura, dacă va fi implementată, ar fi prima dată când Beijingul va injecta capital în băncile sale majore de la criza financiară globală din 2008.

Iris Tan, analist senior de acțiuni la Morningstar, a declarat într-un raport că injecția de capital ar putea oferi un sprijin negativ pentru creșterea creditului, sporind astfel încrederea investitorilor.