Luminile orizontului băncii din Frankfurt au strălucit în lumina finală.
Boris Roesler |. Picture Alliance |
Băncile europene se confruntă cu o sarcină mai grea în a reduce decalajul de profit față de rivalii din SUA, în timp ce Wall Street așteaptă o nouă eră a dereglementării financiare. Donald Trump al doilea mandat ca președinte.
Băncile din zona euro și britanice se luptă de la criza financiară globală din 2008-2009 din cauza profitabilității slabe și a slăbiciunii economice, în timp ce băncile americane au crescut în valoare și au acaparat cota de piață, în special băncile de investiții, pe măsură ce rivalii europeni s-au retras.
Unele bănci au început să recâștige terenul pierdut în acest an. Până săptămâna aceasta, acțiunile europene și-au depășit performanța similară din SUA, pe fondul speranțelor tot mai mari că SUA vor adopta elemente ale reglementărilor Basel III pentru a contribui la egalitatea condițiilor de concurență, solicitând băncilor americane să dețină mai mult capital.
Victoria lui Trump la alegerile prezidențiale din această săptămână a schimbat valul. JPMorgan Chase, Goldman Sachs şi Morgan Stanley Toate stocurile au crescut, în timp ce indicele STOXX Europe 600 Bank a scăzut cu peste 1% în această săptămână.
„Așteptările sunt simple: dereglementarea și reducerea impozitelor în Statele Unite contrastează puternic cu reglementările stricte și ratele scăzute ale dobânzilor din Europa”, a declarat David Materazzi, CEO al platformei de tranzacționare automată italiană Galileo FX.
„Dacă băncile din SUA primesc sprijinul de politică așteptat, ele ar putea fi capabile să mărească volumul împrumuturilor și să optimizeze capitalul într-un mod pe care băncile europene nu sunt în măsură să-l egaleze”, a spus Materazzi.
Acțiunile băncilor europene au scăzut cu 10% de la începutul anului 2010, în timp ce acțiunile băncilor din SUA s-au triplat.
BCE estimează că randamentul capitalurilor proprii pentru băncile din zona euro fluctuează în jurul valorii de 5%, comparativ cu 10% în Statele Unite, legat de veniturile mai mari din comisioane din Statele Unite și de împrumuturile neperformante vechi cu care băncile europene se confruntă încă.
Pârghie de lobby?
Există deja semne că politicienii europeni se pregătesc pentru o nouă situație sub Trump.
Ministrul elvețian de finanțe Karin Keller-Sutter a declarat joi că ea și ministrul britanic de finanțe Rachel Reeves au discutat despre perspectivele reglementării bancare din SUA.
„S-a vorbit înainte că Statele Unite sunt pe cale să vadă un val de dereglementare”, a spus ea pentru Reuters, adăugând că ambele părți consideră că este important să se atingă un echilibru între competitivitate și stabilitate.
Un val de dereglementare ar trebui să ofere băncilor europene o oarecare pârghie pentru a face lobby pentru relaxarea regulilor europene, deja mai oneroase, a declarat un director bancar pentru Reuters.
Industria bancară din SUA se așteaptă ca Trump să introducă autorităților republicane de reglementare să reducă regulile de capital și aprobările fuziunilor și să atenueze în continuare controversata propunere finală Basel III de a cere băncilor mari să dețină mai mult capital.
Dar ritmul dereglementării va fi determinat de noi autorități de reglementare și factori de decizie-cheie pe care Trump încă nu i-a nominalizat, ceea ce face ca perspectiva să fie extrem de incertă.
Michael Ashley Schulman, director de investiții la Running Point Capital Advisors, consideră că Trump ar putea anula, de asemenea, părți ale legii de reformă financiară Dodd-Frank din 2010, care a înăsprit reglementările asupra băncilor, pentru a evita o altă implozie în stil 2008.
„În plus, activitatea de fuziuni și achiziții este de așteptat să crească din cauza mai puține restricții ale Comisiei Federale de Comerț (FTC), care ar trebui să conducă la comisioane bancare de investiții mai mari”, a declarat el pentru Reuters.
“Ne putem aștepta și la o creștere a fuziunilor băncilor regionale. În schimb, băncile europene cu reglementări mai stricte vor fi neajutorate în competiție.”
Reînceperea mult așteptată a activității de fuziuni și achiziții bancare europene din acest an poate fi condusă de UniCredit Bank de Commerzbank şi BBVA licitare SabadellDar niciunul dintre acordurile nu este garantat, deoarece se ocupă de opoziția politică.
Filippo Maria Alloatti, șeful de credit financiar la Federated Hermes, a declarat că băncile din SUA vor fi principalii beneficiari sub Trump. Dar el a spus că băncile internaționale cu operațiuni mari în SUA, precum Barclays, Deutsche Bank și UBS, ar trebui să înregistreze și ele un „impact pozitiv”.
About The Author
