Statele Unite sub conducerea președintelui ales Donald Trump este probabil să introducă o serie de noi tarife, iar economiștii spun că euro ar putea recâștiga paritatea cu dolarul în perspectiva lor pentru 2025.
De la victoria decisivă a lui Trump la alegerile din 5 noiembrie, care le-a oferit republicanilor controlul ambelor Camere ale Congresului, indicele dolarului – o măsură a cursului de schimb al dolarului față de un coș de valute – a crescut la cel mai înalt nivel dintr-un an.
Între timp, euro a scăzut rapid, scăzând pentru scurt timp sub 1,05 dolari pe 14 noiembrie, pentru prima dată din octombrie 2023.
unul Se propune un tarif general de 10%. Toate importurileUn tarif de 60% la mărfurile din China, împreună cu planul lui Trump de a reduce taxele și de a restricționa imigrația, este de așteptat ca Creșterea presiunilor inflaționiste din SUA
Acest lucru va face ca Fed să reducă ratele dobânzilor mai încet decât se aștepta și să fie mai precaută pe termen scurt. Ratele mai mari ale dobânzilor susțin, în general, valutele.
„Euro a fost lovit mai mult decât majoritatea de victoria lui Trump și ne îndoim că acesta va fi cazul”, a declarat James Reilly, economist de piață la Capital Economics, într-o notă săptămâna trecută.
Reilly a observat că, la fel cum este probabil ca Fed să reducă ratele dobânzilor mai lent și să stimuleze dolarul, BCE ar putea acum să ușureze și mai mult politica monetară pe fondul „impactului economic al încetinirii exporturilor”.
Economistul a adăugat că există încă multe incertitudini, inclusiv dacă tarifele pot fi implementate legal, dacă sunt doar un instrument de negociere sau semipermanente și dacă anumite țări sau bunuri vor fi scutite.
10% tarif
George Saravelos, șeful global al cercetării valutare la Deutsche Bank, a mai spus că incertitudinea este mare și că factorul cheie va fi „amploarea și viteza schimbărilor de politică”.
„Dacă agenda lui Trump este implementată pe deplin și rapid fără un răspuns de contrapolitică din partea Europei sau a Chinei, am putea vedea că cursul de schimb (euro/dolar) scade la 0,95 cenți sau mai mult”, a spus Saravelos în nota.
Saravelos a spus că „abordarea mai echilibrată” a lui Trump încă implementează un tarif general de 10% pentru o perioadă de doi ani, dar tariful pentru China este redus la 30%, iar politicile de dereglementare și imigrare nu mai sunt. 1 $, egalând, dar fără a depăși recordul istoric al biletului verde.
Barclays Bank Modeling‘ Economiștii spun că euro va atinge paritatea dolarului prin impunerea unor tarife de 10% la produsele europene și acțiunile ulterioare de represalii.
Același rezultat a fost menționat în Outlook FX 2025 al lui Goldman Sachs. Banca a spus că perspectiva tarifelor vamale și a reformei fiscale a lui Trump a determinat-o să-și schimbe opinia conform căreia dolarul se va slăbi treptat în acest an și, în schimb, consideră că dolarul „se va consolida pe termen lung”.
În același timp, a redus previziunile euro, spunând că economiștii săi „nu mai cred că perspectivele economice sunt favorabile pentru o redresare treptată a monedei euro” – din motive precum vulnerabilitatea UE la incertitudinea comercială globală și relaxarea continuă a Băncii Centrale Europene a prudență ca Rezerva Federală În același timp, ratele dobânzilor au fost reduse.
Totuși, Goldman Sachs a mai spus că, dacă politica comercială va ajunge să fie „mai dovizantă” sau dacă ratele reale ale dobânzilor din zona euro (ajustate în funcție de inflație) rămân mai mari decât se aștepta, euro ar putea surprinde mai mult.
Tensiunile cresc în Rusia
Ultima dată când euro a scăzut sub 1 dolar a fost în toamna anului 2022, când temerile de recesiune, declanșarea războiului Rusia-Ucraina și criza energetică au afectat perspectivele europene. Între timp, creșterea rapidă a ratei dobânzii de către Rezerva Federală și o schimbare mai largă a pieței către așa-numitele active de refugiu au impulsionat dolarul.
Înainte de aceasta, cursul de schimb euro-dolar era stabil timp de două decenii. De când a atins minimele în septembrie 2022, euro a revenit cu ușurință la paritate, chiar dacă este sub media sa pe termen lung.
Un factor din 2022 este din nou în atenție săptămâna aceasta, punând o presiune larg răspândită asupra activelor europene: amenințarea cu escaladarea tensiunilor cu Rusia.
Piețele globale tremură Anterior, președintele rus Vladimir Putin a declarat marți că țara și-a extins domeniul de aplicare a luării în considerare a represaliilor nucleare. este ca Kremlinul acuză Ucraina că a lansat rachete controversate cu rază lungă de acțiune fabricate din SUA Intrarea pe teritoriul său a fost aprobată de președintele american Joe Biden.
Jane Foley, șefa strategiei valutare la Rabobank, a declarat pentru CNBC că creșterea cererii de active de refugiu a impulsionat yenul și francul elvețian, susținând în același timp și dolarul.
„Dacă sunt susținute, tensiunile sporite din jurul războiului Rusia/Ucraina ar putea accelera potențialul de scădere al EUR/USD și ar putea crește probabilitatea unei mișcări sub paritate”, a spus Foley.
— Ganesh Rao de la CNBC a contribuit la acest articol
About The Author
