Fostul președinte al SUA Trump participă la un eveniment la Clubul Economic din New York, joi, 5 septembrie 2024, la New York, SUA.
Bloomberg |. Getty Images
Crește îngrijorările că Statele Unite ar putea experimenta în curând o versiune britanică a „mini buget„Criză”, avertizează strategii în obligațiuni Donald TrumpRevenirea la Casa Albă ridică spectrul volatilității valutare Randamentele obligațiunilor cresc.
Președintele ales Trump a promis că va lansa o serie de măsuri pentru promovarea creșterii, inclusiv reduceri de taxe, tarife mariși Planifică dereglementarea companiilor.
Agenda economică a fostului președinte Preocupările se intensifică Strategii spun că creșterea prețurilor de consum ar putea declanșa schimbări majore în randamentele obligațiunilor și în comportamentul investitorilor.
Ei au avertizat că scenariul unei mini-crize bugetare din Regatul Unit în 2022 nu este imposibil.
Alim Remtulla, strateg șef de schimb valutar la EFG International, a declarat pentru CNBC: „Băncile centrale străine și investitorii instituționali sunt cumpărători tradiționali ai biletului de trezorerie al SUA pe 10 ani, care a fost declanșat de factori precum inflația, datoria și preocupările legate de valută devalorizările se diversifică încet, departe de trezoreria SUA.
“Deci investitorii care sunt mai sensibili la prețuri au nevoie de randamente mai mari pentru a investi în Trezorerie. Nu este încă la niveluri de criză pentru că (dolarul) merge atât de bine”, a continuat el. „Dar există îngrijorări cu privire la faptul că moneda și randamentele americane ar putea experimenta un curs similar cu cel a experimentat Regatul Unit în toamna lui 2022”.
Criza mini-bugetului britanic se referă la Vremuri tulburi Sub fostul prim-ministru Liz Truss și fostul ministru de Finanțe Kwasi Kwateng.
La scurt timp după preluarea mandatului la începutul lunii septembrie 2022, Truss și Quarten au propus reduceri semnificative de taxe într-un anunț fiscal neprogramat, declanșând o scădere a prețurilor obligațiunilor de stat.
acest GBP Lira sterlină a scăzut la minime record în raport cu dolarul după ce măsurile au fost anunțate, în timp ce vânzările de gilts a fost severă, iar Banca Angliei a organizat un proces. interventie de urgenta.
Truss și Quarten au demisionat pe fondul tulburărilor după mai puțin de două luni în fiecare dintre rolurile lor, iar majoritatea măsurilor au fost inversate.
„Investitorii devin puțin nervoși”
Althea Spinozzi, șeful strategiei cu venit fix la Saxo Bank, a declarat că revenirea lui Trump la Casa Albă are potențialul de a remodela „profund” piața obligațiunilor din SUA, randamentele trezoreriei americane crescând pe măsură ce piața se adaptează la așteptările inflaționiste mai mari.
Etalonul SUAObligațiuni de trezorerie pe 10 ani Spinozzi a spus că pragul de 5% ar putea fi încă încălcat, dar nu a specificat un calendar, menționând că nivelul a acționat ca un „magnet” în mediul economic actual.
„O președinție a lui Trump ar ridica, de asemenea, îngrijorări cu privire la volatilitatea monedei. Împrumuturile crescute pentru finanțarea reducerilor de impozite și a cheltuielilor a sporit îngrijorările cu privire la poziția fiscală a SUA și ar putea alimenta îngrijorările cu privire la o vânzare a trezorerielor americane, similar cu ceea ce s-a întâmplat în Regatul Unit în 2022. Tulburările sunt asemănătoare.
„Statutul unic al dolarului american ca monedă de rezervă a lumii și profunzimea fără egal a pieței de trezorerie oferă un grad de rezistență”, a continuat ea.
„Fiind acestea spuse, o creștere susținută a randamentelor ar putea afecta puterea dolarului în timp, în special dacă așteptările inflaționiste devin instabile sau investitorii globali încep să caute alternative”, a spus Spinozzi.
Comercianții lucrează în timp ce Bursa de Valori din New York se deschide pe 13 noiembrie 2024 în New York City.
Angela Weiss |. AFP |
Miercuri dimineață, randamentul trezoreriei pe 10 ani a crescut cu mai mult de 4 puncte de bază, până la 4,424%. Randamentul și prețul se mișcă în direcții opuse, cu 1 punct de bază egal cu 0,01%.
Randamentele obligațiunilor tind să crească atunci când participanții de pe piață anticipează prețuri de consum mai mari sau deficite bugetare mai mari.
Paul Ashworth, economist-șef pentru America de Nord la Capital Economics, a declarat pentru CNBC că, deși a fost posibilă o versiune americană a evenimentului minibuget al Marii Britanii, statutul dolarului american ca monedă de rezervă a lumii „face o criză foarte puțin probabilă”. brusc.”
„Dar așa-numita componentă premium pe termen a randamentelor trezoreriei americane este probabil să crească, sugerând că investitorii devin puțin nervoși cu privire la înghițirea ofertei crescute de obligațiuni”, a spus Ashworth.
„Este greu să vezi ce se întâmplă”
“Este cu siguranță posibil ca acest lucru să se întâmple. Nu puteți exclude acest lucru”, a declarat Thierry Wizman, strategul valutar și ratei globale la Macquarie Group, pentru CNBC prin apel video.
„Dacă se întâmplă acest lucru, cel mai probabil va fi rezultatul faptului că Statele Unite ale Americii își vor merge pe cont propriu în ceea ce privește cheltuielile deficitare”, a spus Weitzman.
„Dacă fiecare țară se comportă la fel de iresponsabil, probabilitatea ca acest lucru să se întâmple este redusă, cu siguranță pe o bază durabilă. Dar când toate țările se confruntă cu rate mari ale datoriei și deficite mari, atunci‘Mai puțin probabil, din moment ce nu există cu adevărat unde să scape, cu excepția bunurilor fizice precum aurul.
Referitor la comportamentul investitorilor instituționali privați, Weizmann a spus că dezacordul este necesar pentru a contribui la o versiune americană a crizei mini-bugetare din Marea Britanie.
“Va fi nevoie de o altă țară, o altă regiune, precum zona euro, pentru a înlocui Statele Unite în ceea ce privește responsabilitatea fiscală. Asta cu greu se va întâmpla”, a adăugat el.
— Jenni Reid de la CNBC a contribuit la acest raport.
About The Author
