Iată cum investește acest manager de portofoliu Julius Baer
Pe măsură ce 2025 se apropie, incertitudinea continuă de pe piețele financiare ridică întrebări cu privire la construcția portofoliului și la modul de a investi în diferite clase de active. Un investitor pe termen lung participă acum pe piață rămânând investit și diversificat. „Credem că este esențial să rămânem investiți și să vedem orice potențială corecție ca pe o oportunitate tehnică și temporară de a intra pe piață”, a declarat Aneka Beneby, manager de portofoliu la Julius Baer International, care a declarat luna trecută pentru CNBC Pro. În interviu, el a spus că o recesiune economică globală „probabil să fie evitată în acest moment, iar o redresare ciclică accidentată și moderată determinată de rate mai scăzute ale dobânzilor este mai probabil să promoveze creșterea economică”. În acest context, ea observă că portofoliul tradițional 60/40 are o „revenire”, cu 60% din fonduri investite în acțiuni, iar restul de 40% alocate pe venit fix. Acțiuni supraponderate Privind în perspectivă, Benibi este supraponderat acțiunile, preferând acțiunile față de activele cu venit fix, având în vedere nivelurile relativ ridicate ale inflației. Comentariile ei au venit pe măsură ce indicele prețurilor de consum din SUA, o măsură cheie a inflației, a crescut cu 2,6% în octombrie față de anul precedent. Deși datele au fost în conformitate cu așteptările economiștilor, a fost o creștere față de 2,4% raportată luna trecută. Managerul de portofoliu se așteaptă la o inflație structurală în întreaga lume din cauza „localizării lanțurilor de aprovizionare, a tranziției energetice și a focarelor geopolitice”, nivelurile inflației din Statele Unite ajungând la 3% sau mai mult anul viitor. „Inflația în creștere face acțiunile mai atractive decât venitul fix”, a adăugat ea. În ceea ce privește alocările, ea este optimistă în privința SUA, dar vede și oportunități în alte regiuni pentru companiile cu fluxuri de venituri diversificate. Spre deosebire de creșterea bruscă a acțiunilor din SUA, venitul fix a fost sub presiune datorită volatilității ridicate. Pe măsură ce ziua de tranzacționare pe piața din SUA a fost scurtată în timpul sărbătorii de Ziua Recunoștinței, randamentul de referință al obligațiunilor de trezorerie pe 10 ani a scăzut la un nou minim pe 29 noiembrie și se situează în prezent în jurul valorii de 4,25%. Judecând după tendință, Benibi pariază pe „companii de scurtă durată, triplu-B din Statele Unite și Europa”. Obligațiunile au de obicei o perioadă de scadență de trei până la șase ani, a explicat ea. Administratorii de portofoliu numesc astfel de obligațiuni „atractive” pentru că au elemente fundamentale bune și rate scăzute de default. Pe lângă obligațiunile pe termen scurt, Beneby se concentrează și pe obligațiunile pe termen lung și pe „obligațiuni în dolari de înaltă calitate”, cu randamente de aproximativ 5% pentru a se proteja împotriva posibilelor riscuri de recesiune. Astfel de obligațiuni „atenuează o parte din riscul de reinvestire pe termen scurt, oferind în același timp calități de acoperire a portofoliului”, a explicat ea. Pe lângă activele tradiționale, Benibi a mai căutat să aloce aur pe fondul incertitudinii macroeconomice, a tensiunilor geopolitice în creștere și a dorinței de a se proteja împotriva inflației. Prețurile spot ale aurului au crescut ușor marți, prețurile în prezent fiind în jur de 2.642 de dolari, pe fondul unor rapoarte puternice privind forța de muncă din SUA. Aurul spot a scăzut cu aproximativ 0,12% până acum în acest an, după câștiguri puternice în octombrie și noiembrie. Benibi a subliniat că băncile centrale din țările non-G7 au „cumpărat aur pentru a se proteja de posibile sancțiuni și deprecierea dolarului”. Pe lângă țările G7, care includ Canada, Franța, Germania, Italia, Japonia, Regatul Unit și Statele Unite, ea a mai remarcat că „nivelurile în creștere ale datoriei au subminat statutul dolarului ca monedă de rezervă a lumii”. „Pe termen lung, acest lucru va sprijini aurul”, a adăugat Benibi.
