Aceste 8 acțiuni de portofoliu par ieftine, dar doar unele merită cumpărate

Sezonul cumpărăturilor de sărbători s-a încheiat. Cel puțin când vine vorba de alegerea stocurilor, dorința de a găsi chilipiruri este la fel de puternică ca întotdeauna. O analiză recentă a portofoliului nostru a arătat că deținem mai multe acțiuni ieftine, inclusiv unul dintre cele mai noi, Bristol Myers Squibb. Cu toate acestea, nu ne grăbim neapărat să le punem pe toate în coșul nostru de cumpărături. Nu toate ofertele bune sunt create egale. Ce am găsit Analiza noastră („ecran” în limbajul Wall Street) începe cu toate cele 35 de acțiuni din portofoliu. Scopul este de a restrânge lista la acțiunile care îndeplinesc anumite criterii de evaluare și apoi de a aplica un strat de analiză fundamentală pentru a le identifica pe cele despre care credem că merită urmărite. Iată trei caracteristici pe care le analizăm: 1. P/E-ul lor curent, bazat pe previziunile privind câștigurile pentru 2025, este mai mic decât P/E-ul mediu din ultimii cinci ani. 2. P/E-ul lor curent este mai mic decât S&P 500 combinat, ceea ce înseamnă că sunt absolut ieftine. 3. Sunt, de asemenea, mai ieftine decât S&P 500 atunci când sunt ajustate pentru creștere. Pentru a calcula acest lucru, împărțim raportul preț-câștiguri la prognoza de creștere anuală a câștigurilor pe trei ani, pe baza prognozei consensului privind câștigurile FactSet. Acest lucru ne oferă o măsurătoare numită raportul PEG. Facem acest lucru pentru fiecare acțiune din portofoliul nostru și pentru indicele S&P 500. Câștigurile pentru S&P 500 au crescut cu 7,3% de la an la an. Am găsit în portofoliul nostru opt acțiuni care corespund criteriilor de mai sus: Bristol-Myers Squibb, Coterra Energy, DuPont, GE Healthcare, Constellation Brands, Alphabet, Nextracker și Stanley Black & Decker. Iată o privire asupra lor și a modului în care se strâng pentru fiecare valoare. Simpla privire la cifre și concluzia că toate cele opt acțiuni sunt achiziții imediate este un mod de gândire extrem de cantitativ și, probabil, înșelător. Uneori, acțiunile ieftine sunt ieftine, deoarece potențialul lor de creștere este limitat, ceea ce înseamnă că sunt ceea ce se numește o „capcană a valorii”. De aceea, am adoptat apoi o abordare mai calitativă pentru rafinarea listei, alegând acțiuni care nu sunt doar ieftine, dar, în opinia noastră, au un fundament fundamental puternic pentru noul an. Poziția noastră Iată o privire mai atentă la punctul nostru de vedere asupra tuturor celor opt acțiuni. Bristol-Myers Squibb: Fiind a doua nouă adăugare la portofoliul nostru (Goldman Sachs este cel mai nou), ne place în mod clar acest nume în 2025. Ea a subestimat potențialul de avantaj din mișcările conducerii de a-și reînnoi producția de medicamente, în special achiziția de anul trecut în valoare de 14 miliarde de dolari a companiei de neuroștiință Karuna Therapeutics. Activele cheie achiziționate de la Karuna au primit recent aprobarea FDA și sunt vândute sub numele Cobenfy. Este un medicament antipsihotic folosit pentru a trata schizofrenia, o boală notoriu dificil de spart. Medicamentele eliberate pe bază de rețetă Cobenfy vor fi esențiale pentru creșterea prețurilor acțiunilor în anul următor și ne așteptăm ca estimările de vânzări să fie revizuite în sus. Coterra Energy: Am discutat dacă să supraponderăm acțiunile înainte de reuniunea lunară din decembrie, dar în cele din urmă am decis să nu facem acest lucru. Exporturile de GNL din SUA au determinat cererea pentru marfă, susținând prețurile, ceea ce este cheia pentru stoc. Din păcate, moratoriul administrației Biden asupra noilor permise pentru GNL pare să aibă un impact negativ în acest an și este prea devreme pentru a spune ce vor însemna schimbările de politică ale președintelui ales Donald Trump pentru prețurile mărfurilor. Cu toate acestea, rămânem investiți în Coterra, deoarece beneficiază de nevoile tot mai mari de energie ale centrelor de date. De asemenea, ne place să păstrăm stocurile de energie în portofoliu ca acoperire. Ideea este că creșterea prețurilor la energie va pune presiune asupra altor părți ale pieței, dar va aduce beneficii producătorilor precum Coterra. DuPont: Se așteaptă să își finalizeze spin-off-ul în trei companii independente până la sfârșitul anului 2025, DuPont este, fără îndoială, un stoc căruia îi merită atenție. Acțiunile DuPont se tranzacționează în prezent cu reducere, dar credem că valoarea combinată a pieselor DuPont este mai valoroasă decât compania combinată. Prin urmare, investitorii răbdători ar trebui să fie recompensați pe măsură ce ne apropiem de cesionarea oficială a afacerilor noastre cu apă și electronice. Prețul nostru țintă pentru suma pieselor de 100 USD per acțiune reprezintă un avantaj substanțial față de nivelurile actuale de aproximativ 77 USD. GE Healthcare: Deși soluțiile de imagistică medicală ale companiei sunt excelente, nu putem fi încă prea optimiști în ceea ce privește stocul, datorită prezenței sale în China. Cu excepția cazului în care China se întoarce sau devine atât de mică încât nu contează pentru câștiguri, nu putem justifica introducerea de bani noi în GE Healthcare. Desigur, reversul este că reducerea actuală la prețul acțiunilor l-ar putea transforma într-un arc spiralat dacă China începe să iasă din pădure. Până atunci, însă, s-ar putea să vedem niște capcane valorice. Constellation Brands: Posibilitatea unor tarife mai mari la importurile mexicane este un risc în timpul realegerii lui Trump ca președinte. Cu toate acestea, compensând slăbiciunea pe care am observat-o la peso, uriasa fabrică de bere Constellation, aflată în construcție în Mexic, va fi plătită până la sfârșitul anului viitor – de atunci, am putea observa o schimbare a fluxului de numerar, acționarii beneficiind de creșteri de dividende. și răscumpărări de acțiuni. Da, am văzut consumatori mai tineri s-au îndepărtat de băuturile alcoolice în ultimii ani, dar berea rămâne o zonă de creștere pentru această categorie. Retragerea portofoliului de vinuri și băuturi spirtoase care se luptă este un alt potențial catalizator la orizont. Alfabetul: starea de spirit a rățucii urâte s-a îmbunătățit cu siguranță în mare parte din ultimul an. Motivele pentru schimbare includ elasticitatea Căutării Google, impulsul YouTube și Google Cloud și potențialul avantaj al Waymo, care s-a dovedit a fi lider în mașinile cu conducere autonomă. Per total, Alphabet se află pe baze solide la intrarea în 2025, mai ales având în vedere că prețul acțiunilor rămâne atractiv din punct de vedere al câștigurilor, în ciuda unui câștig de 14% în decembrie. Cu toate acestea, a urmări șahul în acest fel nu este stilul nostru. În timp ce așteptăm mai multă claritate cu privire la strategia de monetizare a IA a companiei, menținem ratingul „Hold” 2 pentru companie. Nextracker: Aceasta este o altă problemă spinoasă pe care o dezbatem înainte de întâlnirile noastre lunare, deoarece pare ieftină, rezultatele noastre de pe ecran subliniază acest lucru. Cu toate acestea, fundamentele pentru supraponderarea acțiunilor rămân neclare. Deși Nextracker lansează un produs american și Trump nu este un dușman al energiei solare, nici el nu este cel mai mare susținător al acesteia. Dimpotrivă, Trump a spus că atunci când vine vorba de energie, punctul său de vedere este „Drill, baby, work”. Deci, deocamdată, este dificil pentru Nextracker să continue să se miște mai sus, mai ales că câștigurile sale sunt atât de volatile. Cu alte cuvinte, cu Trump înapoi la Casa Albă, este greu să găsești un catalizator care să facă acest program demn de noi finanțări. Stanley Black & Decker: Deși considerăm că prețul acțiunilor este prea scăzut pentru a fi vândut acum – și avem o plată de dividende de 4% la nivelurile actuale – așa cum a spus CEO-ul Don Allan într-un recent, Nu vrem să cumpărăm aceste acțiuni, deoarece ne-a spus raportul anterior. Adăugați la asta cea mai recentă gândire a Fed că ratele trebuie să rămână mai mari pentru mai mult timp și este greu să fiți prea optimist în acest sens, chiar dacă ecranele noastre arată foarte promițătoare pe baza estimărilor de creștere a câștigurilor de pe Wall Street. Evaluarea noastră actuală de 3 înseamnă că vrem să așteptăm putere înainte de a vinde. În 2025, Bristol Myers Squibb, DuPont și Constellation Brands sunt acțiuni de trei bănuți pe care membrii trebuie să le supravegheze îndeaproape. Dacă prețul acțiunilor se consolidează aproape de nivelurile actuale. Evaluarea acțiunilor este atractivă, dar urmărirea impulsului nu este stilul nostru și preferăm să vindem la fluctuații mari, așa cum am făcut-o la sfârșitul anului. De fapt, am înregistrat un profit pe Alphabet la începutul acestei luni. Doar pentru că nu recomandăm să cumpărați aceste alte acțiuni chiar acum, nu înseamnă să le ignorați în totalitate. Încă merită să fii cu ochii pe ele, deoarece sunt deja ieftine, ceea ce înseamnă că este posibil să revină cu orice actualizări pozitive. De asemenea, eliminăm unele acțiuni care sunt atractive pe baza evaluării din cauza preocupărilor fundamentale (cum ar fi rate mai mari ale dobânzilor pe termen lung), iar investitorii ar trebui să-și amintească că acțiunile care sunt „scusite” după criteriile noastre pot oferi în continuare un potențial puternic de creștere. . Cu alte cuvinte, cele 27 de nume din portofoliu care nu au trecut de toate cele trei etape au motive pentru a fi deținute. În unele cazuri, o acțiune poate părea scumpă pe baza previziunilor de profit pentru următoarele 12 luni, dar va avea performanțe mult mai bune în următorii ani. În alte cazuri, acesta este exact ceea ce se întâmplă cu acțiunile celor mai bune companii din clasă de pe piețele taur – se tranzacționează cu o primă. Costco este un exemplu grozav, la fel ca și celelalte acțiuni de pe lista noastră de acțiuni de bază. Niciuna dintre aceste 12 acțiuni nu trece de acest ecran, dar motivul pentru care eșuează este același motiv pentru care sunt exploatații de bază: toate sunt cele mai bune în domeniile lor respective și, atunci când doriți să dețineți cele mai bune acțiuni, de obicei veți alege cele mai bune acțiuni. a tine. Nu este că aceste acțiuni au toate un an fenomenal în 2024 – uitându-mă la voi Danaher și Linde -, ci că sunt cele mai bune din categoria lor în domeniile lor, deoarece oferă cele mai bune produse din clasă și sunt susținute de First din lume. echipa de conducere a clasei. De aceea, este mai important să ținem pasul cu comentariile noastre zilnice decât un ecran ca acesta, care reprezintă doar un instantaneu în timp. Nu toate acțiunile ieftine merită cumpărate și nu toate acțiunile scumpe merită vândute. (Vezi aici o listă completă a acțiunilor din Jim Cramer Charitable Trust.) În calitate de abonat la Clubul de investiții CNBC al lui Jim Cramer, vei primi alerte comerciale înainte ca Jim să facă tranzacții. Jim așteaptă 45 de minute după ce a trimis o alertă comercială înainte de a cumpăra sau de a vinde acțiuni din portofoliul său de trust caritabil. Dacă Jim ar fi vorbit despre o acțiune la CNBC TV, ar aștepta 72 de ore după emiterea unei alerte comerciale înainte de a executa tranzacția. Informațiile privind clubul de investiții de mai sus sunt supuse Termenilor și condițiilor și Politicii noastre de confidențialitate și declinării răspunderii. Nu va exista nicio obligație fiduciară sau nu va apărea la primirea oricărei informații referitoare la Clubul de investiții. Nu sunt garantate rezultate sau profituri specifice.

Pe 29 august 2024, sigla companiei farmaceutice Bristol-Myers Squibb (BMS) a apărut pe fațada sediului companiei din München din München (Bavaria).

Matthias Balke |. Image Alliance |

Sezonul cumpărăturilor de sărbători s-a încheiat. Cel puțin când vine vorba de alegerea stocurilor, dorința de a găsi chilipiruri este la fel de puternică ca întotdeauna.

O analiză recentă a portofoliului nostru a arătat că deținem mai multe acțiuni ieftine, inclusiv una dintre noile noastre adăugări Bristol-Myers Squibb. Cu toate acestea, nu ne grăbim neapărat să le punem pe toate în coșul nostru de cumpărături. Nu toate ofertele bune sunt create egale.