Nebunia ETF-urilor active este de așteptat să continue în 2025.
Administratorii de active de pe Wall Street pariază pe fonduri tranzacționate la bursă gestionate în mod activ pentru a ajuta la creșterea veniturilor și la protejarea profiturilor, dar spațiul evoluează diferit față de afacerea tradițională de alegere a acțiunilor. ETF-urile au fost în mod tradițional asociate cu managementul pasiv cu costuri reduse, iar marea majoritate a banilor din spațiu este deținută de aceste fonduri generale. Dar, din noiembrie, ETF-urile active au reprezentat 27% din intrările nete și 77% din lansările noi de ETF în 2024, potrivit datelor de la JPMorgan Asset Management. Mulți experți din industrie indică modificările regulilor SEC din 2019 ca începutul acestei schimbări. Deoarece managementul activ s-a dovedit viabil în pachetele ETF, administratorii de active și-au lansat propriile afaceri ETF sau și-au transformat fondurile mutuale în noi pachete. „Conversiile ETF pot reduce ieșirile și atrage bani noi. Până în prezent, 121 de fonduri mutuale active au devenit ETF-uri active. În cei doi ani înainte de conversie, ieșirile au fost în medie de 150 milioane USD per fond. După conversie, fluxul mediu pe fond de 500 milioane USD în Cu toate acestea, dacă administratorii de active pot obține un succes durabil cu aceste fonduri, ar putea să-i ajute să-și păstreze o parte din veniturile din comisioane, după ani în care i-au văzut zdrobiți de rivali pasivi. Momentul pentru investiții va continua în 2025 sprijină foarte clar strategiile de management activ în pachetele ETF”, a declarat Johan Grahn, strateg șef de piață ETF la Allianz Investment Management. „Rolul ETF-urilor active Creșterea ETF-urilor active nu este o copie certificată a alegerii de acțiuni vechi. De fapt, unele dintre cele mai de succes produse încearcă să ofere ceva diferit, mai degrabă decât să încerce doar să învingă S&P 500. Dak ETF-urile cu câștiguri de acțiuni (JEPQ) Aceste fonduri au o componentă de selectare a acțiunilor, dar veniturile generate de tranzacționarea cu opțiuni sunt o parte cheie a atractivității lor Produsele cu rezultat fix folosesc în esență derivate pentru a reduce posibilele rezultate ale unui fond și apoi să vândă această certitudine suplimentară investitorilor. „Industria a căutat modalități de a contesta pasivitatea, dar cu puțin succes poți conecta și juca în funcție de obiectivele tale, ceea ce cred că este doar un schimbător de joc”, a spus Matt Collins, director ETF-uri la PGIM Investments. Există și alte tipuri de ETF-uri de acțiuni active care au avut succes. De exemplu, iShares US Equity Factor Rotation Active ETF (DYNF) a fost cel mai popular fond cu intrări în acest an, cu intrări de peste 11 miliarde de dolari, potrivit FactSet. ETF-ul este conceput să identifice și să capteze tendințele factorilor cantitativi, mai degrabă decât să caute doar câștigători pe termen lung, iar mare parte din succesul său provine din faptul că face parte din portofoliile modele ale BlackRock, care pot completa, dar nu neapărat înlocui complet, nucleul pasiv. fonduri. „Cele mai de succes schimburi active oferă acces diferențiat pe piață sau strategii cu mai puțini concurenți ETF, inclusiv acțiuni „quant”, venit fix cu randament ridicat, fonduri tematice și strategii de opțiuni”, a scris Woodard emitenții de fonduri, deoarece strategiile care sunt greu de replicat pot suporta comisioane mai mari și pot evita „cursa spre jos” observată în fondurile pasive. Un domeniu în care Wall Street vede un potențial imens pentru ETF-uri active este venitul fix, dar a rămas în urma acțiunilor în trecerea la ETF-uri. Complexitatea investițiilor în obligațiuni și structura vechii lumi fondurilor mutuale sugerează că Active are mult spațiu de creștere, a declarat Jon Maier, strateg șef ETF la J.P. Morgan Asset Management. „Întreaga piață cu venit fix este probabil activă în proporție de 75%. Dar spațiul ETF nu este – este practic pasiv”, a spus Meyer. O poveste de succes în domeniul activelor cu venit fix anul acesta este Janus Henderson AAA CLO ETF (JAAA), care a adus aproximativ 11 miliarde de dolari în acest an, potrivit FactSet. Randamentul total al fondului până în prezent la 26 decembrie a fost de 7,3%, cu mult înaintea indicilor largi ai pieței de obligațiuni. Industria inteligenței artificiale este un alt domeniu în care unii văd oportunități pentru alegerea agresivă a stocurilor, deoarece tendința nu se încadrează perfect în nicio categorie industrială existentă și este de așteptat să se schimbe pe măsură ce tehnologia continuă să evolueze. Un fond care a avut un oarecare succes în acest domeniu este AB Disruptors ETF (FWD), care deține Nvidia și Vistra Corp. Este una dintre cele mai mari exploatații ale sale. Fondul a depășit performanța Nasdaq 100 în 2024 și a generat intrări de peste 200 de milioane de dolari. „Cred că ceea ce este atractiv pentru oameni în legătură cu această expunere anume este că nu este doar profund într-o anumită temă”, a declarat Noel Archard, șeful ETF-urilor la AllianceBernstein – a contribuit Michael Bloom de la CNBC.
