Cel mai prost an al Intel, Broadcom atinge un record

A fost un an mare pentru industria siliconului din Silicon Valley, dar a fost și un an brutal pentru companiile cele mai responsabile pentru porecla regiunii.

Intel, Producătorul de cipuri în vârstă de 56 de ani, co-fondat de pionierii din industrie Gordon Moore și Robert Noyce și de legendarul investitor Arthur Rock, a trecut prin propria sa evoluție în acest an. A fost cel mai rău an de când a devenit public în 1971, cu valoarea sa de piață în scădere cu 61%.

Povestea opusă s-a întâmplat în BroadcomEste un grup de cipuri condus de CEO-ul Hock Tan și are sediul în Palo Alto, California, la aproximativ 15 mile de campusul Intel Santa Clara.

Până la închiderea de luni, prețul acțiunilor Broadcom a crescut cu 111% în 2024, cea mai bună performanță de până acum. Actuala companie este un produs al unei companii Achiziție în 2015 Dezvoltat de Avago și lansat în 2009.

Forța motrice din spatele diferitelor narațiuni este inteligența artificială. Broadcom a sărit în trenul de inteligență artificială, în timp ce Intel practic a ratat barca. Averile în schimbare ale celor doi producători de cipuri subliniază natura efemeră a conducerii în industria tehnologiei și modul în care câteva decizii cheie pot duce la modificări ale valorii de piață de sute de miliarde sau chiar trilioane de dolari.

Broadcom dezvoltă cipuri personalizate Google și alte companii mari de cloud. De asemenea, furnizează echipamentul de bază de rețea necesar clusterelor mari de servere pentru a conecta mii de cipuri de inteligență artificială împreună. În domeniul inteligenței artificiale, strălucirea Broadcom a fost în mare măsură NVIDIAUnitatea sa de procesare grafică (GPU) alimentează majoritatea modelelor de limbaj mari dezvoltate de OpenAI. MicrosoftGoogle și Amazon Și, de asemenea, acceptă cele mai grele sarcini de lucru de inteligență artificială.

În ciuda profilului său scăzut, cipurile de accelerare ale Broadcom, pe care compania le numește XPU, au devenit o parte cheie a ecosistemului de inteligență artificială.

„Motivul pentru care este atât de fierbinte este că se vorbește despre inteligență artificială, inteligență artificială, inteligență artificială, inteligență artificială”, a declarat Eric Ross, strateg șef de investiții la Casscend, pentru „Squawk Box” de la CNBC la începutul acestei luni.

Intel, care a fost producătorul dominant de cipuri din SUA de zeci de ani, a fost aproape exclus de inteligența artificială. Cipurile sale de server sunt mult în urma Nvidia, iar compania a pierdut cota de piață în fața rivalilor de lungă durată AMD În același timp, s-au cheltuit sume uriașe de bani pentru construirea de noi fabrici.

Placa de baza Intel Expulzarea lui Pat Kissinger El a demisionat din funcția de director executiv pe 1 decembrie, după un mandat tumultuos de patru ani.

„Cred că oamenii care sunt mai inovatori ar putea să fi văzut valul AI venind”, a spus Paul Argenti, profesor de management la Tuck School of Business din Dartmouth. spus în interviu pe „Squawk Box” în urma anunțului.

Un purtător de cuvânt al Intel a refuzat să comenteze.

Capitalizarea actuală de piață a Broadcom este de aproximativ 1,1 trilioane de dolari, fiind a opta companie de tehnologie din SUA care depășește pragul de 1 trilion de dolari. Este a doua cea mai valoroasă companie de cipuri în spatele Nvidia, care duce boom-ul inteligenței artificiale la o evaluare de 3,4 trilioane de dolari. măr dintre toate companiile listate. Acțiunile Nvidia au crescut cu 178% în acest an, dar au avut de fapt o performanță mai bună în 2023, când au crescut cu 239%.

Până acum patru ani, Intel era cel mai valoros producător de cipuri din lume, cu o capitalizare de piață de aproape 300 de miliarde de dolari la începutul anului 2020. lansare a fost eliminat din Dow Jones Industrial Average (înlocuit de Nvidia) și a fost în discuții pentru a-și vinde activitatea de bază. Intel Acum nota Valoarea de piață a companiilor globale de semiconductori ocupă locul 15.

După încercarea de achiziție a gigantului chip eșuează Qualcomm În 2018, Broadcom și-a îndreptat atenția către software companie. Cheltuielile sale vor atinge vârful în 2022, Anunțați achiziția A achiziționat furnizorul de software de virtualizare a serverelor VMware pentru 61 de miliarde USD. Software-ul a reprezentat 41% din veniturile de 14 miliarde de dolari ale Broadcom în cel mai recent trimestru, datorită parțial VMware.

Ceea ce entuziasmează Wall Street este că Broadcom lucrează cu furnizorii de cloud pentru a construi cipuri personalizate pentru inteligența artificială. XPU-urile companiei sunt în general mai simple și mai ieftine de rulat decât GPU-urile Nvidia și sunt concepute pentru a rula în mod eficient programe specifice de inteligență artificială.

Furnizorii de cloud și alte companii web mari cheltuiesc miliarde de dolari în fiecare an pe GPU-urile Nvidia, astfel încât să își poată construi propriile modele și să ruleze sarcini de lucru cu inteligență artificială pentru clienți. Succesul Broadcom cu cipurile personalizate este să stabilească o confruntare a cheltuielilor cu inteligența artificială cu Nvidia, deoarece compania de cloud hiperscale caută să-și diferențieze produsele și serviciile de rivale.

Cipurile Broadcom nu sunt pentru toată lumea, deoarece doar o mână de companii au capacitatea de a proiecta și construi propriile procesoare personalizate.

„Trebuie să fii Google, trebuie să fii Yuantrebuie să fiți Microsoft sau Oracol Pe 13 decembrie, a doua zi după ce Broadcom și-a lansat raportul financiar, analistul Piper Sandler Harsh Kumar a declarat în programul „Squawk on the Street” al CNBC: „Aceste cipuri nu sunt potrivite pentru toată lumea”.

În timp ce 2024 se preconizează a fi un an remarcabil pentru Broadcom — veniturile din inteligența artificială au crescut cu 220% — veniturile din decembrie au atins un nivel record. Acțiunile au crescut cu 45% în această lună la închiderea de luni, cu 16 puncte procentuale peste cea mai bună performanță de luna trecută.

Doar pentru companie Conferință apel pentru câștiguri Pe 12 decembrie, Tan le-a spus investitorilor că Broadcom a dublat livrările de XPU către cei trei furnizori ai săi hiperscale. Cel mai faimos dintre acestea este Google, care se bazează pe tehnologia unității de procesare a tensorului (TPU). Folosit pentru a antrena software-ul Apple AI Lansat anul acesta. Analiștii au spus că ceilalți doi clienți sunt compania-mamă TikTok ByteDance și Meta.

Tan a spus că companiile ar putea cheltui între 60 și 90 de miliarde de dolari pe XPU în aproximativ doi ani.

„Până în 2027, credem că fiecare intenționează să implementeze 1 milion de clustere XPU pe o singură țesătură”, a spus Tan despre cei trei clienți hiperscale.

Pe lângă cipurile AI, clusterele de servere AI necesită componente puternice de rețea pentru a antrena modele de ultimă generație. Cipurile de rețea utilizate pentru inteligența artificială au reprezentat 76% din vânzările de rețea ale Broadcom de 4,5 miliarde de dolari în al patrulea trimestru.

Broadcom a spus că, în general, aproximativ 40% din vânzările de semiconductori de 30,1 miliarde de dolari în 2024 vor fi legate de AI, iar veniturile din IA vor crește cu 65% în primul trimestru, până la 3,8 miliarde de dolari.

„Gradul în care hiperscalerii vor reuși în această mișcare este în mod clar un domeniu de dezbatere”, a scris analistul Cantor CJ Muse, care recomandă cumpărarea acțiunilor Broadcom, într-un raport din 18 decembrie aici va continua să fie o binefacere semnificativă.

Folosindu-și relația de producție eficientă cu AMD, rivalul AMD începe să câștige cotă de piață pe piețele cheie de PC-uri și procesoare pentru servere. British Semiconductor. De ani de zile, procesele de producție Intel au rămas cu un pas, rezultând unități centrale de procesare (CPU) care au fost mai lente și mai puțin eficiente din punct de vedere energetic.

Dar cea mai scumpă afacere a Intel este inteligența artificială – un motiv important pentru care Gelsinger a fost concediat.

Proiectate inițial pentru jocurile video, GPU-urile Nvidia au devenit hardware-cheie pentru dezvoltarea modelelor de inteligență artificială avidă de putere. CPU Intel, cândva cea mai importantă și costisitoare componentă dintr-un server, a devenit acum o componentă secundară în serverele AI. GPU-urile pe care Nvidia le va lansa în 2025 nici măcar nu vor necesita un procesor Intel – multe dintre ele vor fi asociate cu cipuri bazate pe ARM proiectate de Nvidia.

Cu Nvidia raportând o creștere a veniturilor de cel puțin 94% în ultimele șase trimestre, Intel a fost forțat să intre în modul de concediere. Vânzările au scăzut în nouă din ultimele 11 perioade. Intel a anunțat în august 15.000 de disponibilizărisau aproximativ 15% din numărul total de angajați.

„Lucrăm din greu pentru a crea un Intel mai slab, mai simplu și mai agil”, a declarat președintele Frank Yeary într-un comunicat de presă care anunță plecarea lui Gelsinger pe 2 decembrie.

O mare problemă pentru Intel este lipsa unei strategii cuprinzătoare de inteligență artificială. A prezentat investitorilor capabilitățile de inteligență artificială de pe cipurile laptopului său și a dezvăluit Gaudi 3, un rival al Nvidia. Vânzările Intel Gaudi 3 în acest an au fost sub ținta companiei de 500 de milioane de dolari.

La sfârșitul anului viitor, Intel va lansa un nou cip AI cu numele de cod Falcon Shores. Nu va fi construit pe arhitectura Gaudi 3, ci va folosi un GPU.

„Ar fi grozav Nu, dar este un pas către realizarea acestui lucru”, a declarat Michelle Holthaus, co-CEO interimar, la o conferință financiară din 12 decembrie la Barclays.

Holthaus și co-CEO interimar David Zinsner promit să se concentreze pe produsele Intel și să se îndepărteze de soarta unității costisitoare de turnătorie a Intel Nu sunt sigur.

Înainte de a pleca, Gelsinger a susținut o strategie care i-ar fi cerut Intel să obțină un loc pe piața semiconductoarelor și să producă cipuri pentru a concura cu TSMC. În iunie, la o conferință la Taipei, Kissinger a spus CNBC Când fabricile sale sunt în funcțiune, Intel speră să facă „cipuri de inteligență artificială pentru toată lumea” și să ofere o alternativă la TSMC pentru companii precum Nvidia și Broadcom.

Intel a declarat în septembrie că plănuiește să-și transforme afacerea de turnătorie într-o unitate independentă, cu propriul consiliu de administrație și cu posibilitatea de a strânge finanțare din exterior. Dar deocamdată, principalul client al Intel este Intel. Compania a spus că nu se așteaptă la vânzări semnificative de la clienții externi până în 2027.

La un eveniment Barclays din această lună, Zinsner a spus că consiliul independent al companiei de turnătorie „s-a ridicat astăzi”. Mai larg, el a spus că compania caută să elimine cât mai multă complexitate și costurile asociate.

„Vom revizui în mod continuu unde ne cheltuim banii pentru a ne asigura că obținem o rentabilitate adecvată”, a spus Zinsner.

ceas: Intel intenționează să scoată la bursă subsidiara de cip Altera