Al treilea punct împinge înapoi, privatizați casa soho

Afaceri:Soho House Oferă un membru global al platformelor de membri ai spațiului fizic și digital, care asociază diverse grupuri de membri din întreaga lume. Membrii folosesc platforma pentru a lucra la nivel mondial, social, conectat și creat. Segmentele de piață ale companiei includ Marea Britanie, America de Nord și Europa și alte părți ale lumii. Portofoliul global de investiții Soho House include aproximativ 42 de case Soho, 9 Soho Works, Mykonos’s Scorpios Beach Club, Soho Home (mărci de vânzare cu amănuntul intern și de stil de viață) și canalele sale digitale.

Valoarea bursei: ~ 1,53 USD (7,87 USD pe acțiune)

29 ianuarie, al treilea punct Trimite o scrisoare Acesta a anunțat că susține Soho House să exploreze o decizie uriașă de tranzacție, dar este îngrijorat de procesul de implementare, ceea ce a dus la o tranzacție propusă cu Consiliul de administrație. Ei consideră că mai multe partide politice calificate din industria hotelieră vor fi interesate să plătească prețuri mai mari pentru tranzacțiile curente.

Soho House este o platformă globală a spațiului fizic și digital. Compania operează o rețea globală de 45 de cluburi de membru privat SoHo House și alte companii, cum ar fi 8 SOHO Works Space Cooperation. În trecut, casa Soho a grupului membru a mers 2021 public Raiders 420 milioane dolari, cu o evaluare de 2,8 miliarde de dolari și un preț acțiune de 14 dolari. De la listarea sa, veniturile au crescut de la 561 miliarde USD la 1,2 miliarde USD și au crescut la 99 de milioane de dolari înainte de dobândă, impozite, amortizare și amortizare, iar prețul acțiunilor a scăzut de la 14 USD la 5 dolari pe acțiune la mijlocul – – la mijlocul – Decembrie. Compania are un model de venit recurent atractiv, nu pentru aceeași vârstă. Este important ca casele lor să aibă o curbă matură abruptă. Cu toate acestea, pe măsură ce se maturizează în rentabilitate și durabilitate, pot contribui cu mai mult de 35 % din nivelul caselor, unele dintre ele fiind mult mai mari decât aceasta.

Pe 19 decembrie, Soho House a anunțat că a primit Nou alianță al treilea -party Compania este achiziționată la un preț de aproximativ 9 dolari pe acțiune. practica. În citatul susținut de Burkle și Yucaipa, stocul a crescut cu 47 %. Cu doar o zi în urmă, stocul a fost închis la 4,91 USD. Soho House nu a dezvăluit o mulțime de detalii despre această ofertă, dar un lucru pe care l -ați putea crede este că 46,7 % din stocurile de circulație și 62,3 % drepturi de vot, Berkel poate controla în cele din urmă entitățile private. Prin urmare, privind în urmă, Berkel a făcut compania să dezvăluie la un preț de 14 dolari pe acțiune și a folosit 420 de milioane de dolari pentru a strânge fonduri pentru a finanța creșterea acesteia. Managementul scade compania de la 14 dolari pe acțiune la 4,91 USD pe acțiune. Acum că au văzut o oportunitate de a activa, par să fie dispuși să o privatizeze la un preț ieftin, ceea ce nu va beneficia de acționarii publici.

Intrați pe Dan Loeb și al treilea punct, el, 29 ianuarie 2025 Trimiteți 13d A anunțat 9,89 % din acțiunile de nivel A companiei. Scrisoare atașată Mergeți la consiliul de administrație al Soho House. În scrisoare, LaBE și -a exprimat decizia de apreciere de a returna compania la privatizare, dar a criticat consiliul de administrație care nu a reușit să asigure un proces de vânzare echitabil, maximizând astfel valoarea tuturor acționarilor. În schimb, el i -a acuzat că au participat la procesul opac, care a ajuns la o „tranzacție dragă” cu președintele Soho House. LEB consideră că procesele de vânzare independente și stricte vor avea o experiență de investiții bogată în industria hotelieră pentru a produce mai multe partide politice interesate și calificate. El a cerut companiei să înceapă acest proces de această natură și a avertizat că tranzacțiile implicate în controlul acționarilor, în special în cazul unui control super vot, mai degrabă decât al beneficiilor economice, respectă cele mai stricte standarde prevăzute în legea Tellhua și Consiliul Directorii Comportamentul își poate expune responsabilitățile cu privire la responsabilitatea de a nu îndeplini încrederea.

Aceasta nu este mișcarea radicală tipică a celui de -al treilea punct. Acesta nu este cel de -al treilea punct pentru a crea valoare folosind acțiunea. În schimb, cel de -al treilea punct este investitorul Cornerstone din IPO Soho House și nu este un investitor liniștit, iar conducerea nu poate maximiza valoarea acționarilor. Acesta este al treilea punct de 40 de milioane de dolari în investiții, care acum valorează 43 de milioane de dolari. Managementul al treilea punct depășește 11 miliarde de dolari. Această investiție nu va oferi un ac pentru companie, dar Lebu este genul de oameni care vor face tot posibilul pentru a maximiza fiecare valoare a investiției. În plus, cei mai buni radicali (cum ar fi Lebu) au acțiune în sângele lor, în timp ce acționarii de administrare daunează în timp ce îl gestionează moral.

Nu există nici o îndoială că acesta este un exemplu de guvernanță corporativă slabă, companii opaque vând companii vândute acționarilor mari la prețuri mici, fără a derula procesul de vânzare. Dar Ron Berkel nu este un tip rău. Deși este posibil ca unii membri ai consiliului de administrație să nu -și fi înțeles pe deplin îndatoririle și responsabilitățile, nu sunt oameni răi. În calitate de proprietar de 46,7 %, el are un super -vot B -Level Acțiuni și un control de vot asupra unei companii. Ei bine, situația nu mai este cazul. Prin urmare, unul dintre următoarele trei lucruri se va întâmpla acum: (i) Berkel își va crește oferta la valoarea mai aproape de prețul IPO. din oferta lui Berkel, dar acum pot vedea canalele de achiziție care implică cel de -al treilea punct; sau (iii) al treilea punct va începe procesele împotriva casei Soho și a directorilor. Nu putem vedea asta. Consiliul de administrație are avocați și consultanți deștepți și vor informa directorii reputația și responsabilitățile financiare potențiale. Sperăm că Berkel și consiliul de administrație vor face în cele din urmă ceea ce trebuie și vor primi un citat corect pentru a achiziționa compania cu privire la ceea ce își doresc cu adevărat.

Al treilea punct este fondul de acoperire multi -strategic fondat de adevăratul pionier al activismului acționarilor. În plus față de pozițiile de locuri opționale pentru a servi drept radicali, compania aduce, de asemenea, randamente impresionante în strategiile de credit, riscuri și creștere. Deși al treilea punct este renumit pentru scrisorile sale otrăvitoare, acesta este al treilea punct în urmă cu 15 ani. Al treilea punct al modernității a reușit în acțiunea sa prin demonstrație și respect. Auditatorii sunt adesea criticați și evitați, dar aceasta este o situație.

Ken Squire este fondatorul și președintele 13D.